Investing.com – Неделя заканчивается без утешительных новостей. Число новых зараженных коронавирусом, несмотря на постоянные сообщения о снижении, с четверга на пятницу опять выросло до 2,8 тыс., то есть почти до уровня 9 февраля.
Вышедшая сегодня статистика по числу занятых в несельскохозяйственном секторе США показывает, что «ничего не случилось» – а это вряд ли верно, так что, видимо, она еще не учитывает произошедших в последние пару недель перемен.
Мировые рынки все поголовно «в красном», и у подавляющего большинства снижение превышает 1,5%. Фьючерс на индекс S&P 500 сегодня к 22.00 МСК снизился на 2,8% до 2930,12 п. Фьючерс на золото продолжает стоить дороже $1670 за унцию, индекс доллара снизился более, чем на 0,7% и с трудом выбрался выше 96 п. Доходности американских казначейских бумаг уже всем надоели историческими минимумами, но все равно продолжают снижаться. Индекс волатильности S&P 500 VIX в течение дня пробивал планку 50 п.
Рынки ожидают новой поддержки от регуляторов: по данным Investing.com, ровно 100% трейдеров, торгующих 30-дневной ставкой по федеральным фондам, исходят из того, что 18 марта она будет снижена еще на 50 бп до 0,-0,75%.
«Февральские данные о рынке труда в США малорелевантны, в новой “Бежевой книге” ФРС порядка 50 упоминаний коронавируса. Ограничения передвижений в связи с эпидемией множатся, и печальная статистика продолжает поступать. Однако американский рынок почти достиг первой цели – до 2700 п. по индексу S&P 500 осталось чуть-чуть, и на этой фазе уже возможны промежуточные остановки. Достаточно интересен подход центробанков – средняя мировая ставка опустилась до уровня 2017 года, можно спускаться ниже, но порох берегут. Банк Англии предлагает корректировать резервные требования – в Базельских нормативах есть контрциклическая надбавка, заставляющая в спокойной ситуации банки накапливать капитал. И сейчас ее можно направить в резервы – Банк Англии считает, что эффект от этого будет сильнее. И то, что есть другие инструменты помимо ставки, внушает оптимизм, – говорит директор аналитического департамента ИК «Регион» Валерий Вайсберг. – Наша ситуация похожа на середину февраля в Китае, и она в целом все так же неясна. В Китае за полтора месяца протестировано менее 700 тыс. человек, в Южной Корее – 150 тыс., это мизер. Однако число обследованных скоро вырастет, уже анонсированы новые методы экспресс-диагностики. В Европе и США сейчас начнет расти число выздоровевших, и, возможно, мы близки к пику напряженности. Китай уже к концу марта может выйти на работу – кроме Уханя там 900 больных. Но, чтобы увидеть ободряющие знаки, нам нужно пройти через нынешние сложности. Пока же авиакомпания El-Al отказывается летать в Германию и Соединенные Штаты, какие-то ужасы постоянно сообщаются из Великобритании. Сжатие продолжается. Плохо еще то, что к реальной проблеме примешивается громадная доля политики. В США перед выборами одним хочется похвастаться победой, другим доказать, что они справятся лучше. Так что рынки какое-то время еще побудут под давлением».
Возможно, главная на сегодня, и тоже не лучшая новость – информация о том, что на встрече ОПЕК+ из-за позиции России не удалось договориться не только о дополнительном сокращении мирового производства нефти на 1,5 млн баррелей в сутки, но и о продлении уже действующего соглашения о снижении производства на 1,7 млн баррелей в сутки. В связи с чем министр энергетики Александр Новак уже заявил, что с 1 апреля по этому вопросу ни у кого нет никаких обязательств. Фьючерс на баррель Brent к 22.30 МСК подешевел на 8,8% до $45,59.
«Новак “оставил дверь очень сильно открытой” – его заявление можно расценивать как ультиматум. Позиция России не до конца понятна. Сейчас снижение добычи не даст адекватного прироста в цене и, возможно, интереснее нарастить доходы за счет объемов. Однако у Саудовской Аравии бюджет сбалансирован при более высокой цене. А Западу, наоборот, при нынешней экономике не нужен скачок цен до $60 за баррель. То есть вопрос в том, нужна России просто экономическая выгода или есть еще какие-то цели – например, политические», – успокаивает Валерий Вайсберг.
Российский рынок не успел отреагировать на эти события – что, впрочем, не помешало индексу МосБиржи снизиться на 3,45%, а индексу РТС – на 4,97% и откатиться до минимумов августа прошлого года. Второй раз с прошлой пятницы оказывается под серьезным ударом индекс гособлигаций RGBI – он снизился на 1,87%. Остается надеяться, что это еще не распродажа, просто некоторая часть осторожных инвесторов не хочет оставлять риск на длинные российские выходные.
«В России мы пока по теме коронавируса кроме ободряющих заявлений ничего не слышали. Скоро настанет “неделя тишины” перед заседанием ЦБ и, возможно, мы до этого момента так ничего не услышим. Учитывая, что происходит, ЦБ будет пытаться найти поводы к снижению ставки, хотя с приближением курса доллара к 70 руб. это сложно. Кривая доходности устойчивая, инфляция низкая. Можно оставить ставку, дать осторожные комментарии и снизить коэффициенты риска для банков, – продолжает аналитик. – Значит, курс будет более слабый, а ситуация с ОФЗ будет зависеть от мировых рынков. И нужно понимать, что 2700 п. по S&P 500 – очень жесткий момент. Да, есть ощущение, что мы близко к первой точке остановки, но где именно она произойдет, еще большой вопрос – как и то, что последует за нею».
Проблема в том, что на следующей неделе будет публиковаться очень мало статистики – то есть поводы для оптимизма если и появятся, то позже. «Китайская будет только в середине месяца – они отложили. На следующей неделе ситуация вряд ли сильно изменится – нефть будет дешевая, рубль будет дешевый, с учетом ослабления доллара к евро видится диапазон 68-69 руб. за доллар. Все самое страшное с нефтью практически произошло: риск, что Россия не согласится на сделку, уже в ценах. А риск, что на нефтяном рынке каждый окажется сам за себя, на следующей неделе не реализуется – переговоры будут тянуться до последнего и закончатся “на флажке”», – резюмирует Валерий Вайсберг.
(Текст подготовил Даниил Желобанов)