Investing.com – Покупка акций и облигаций иностранных компаний позволяет инвесторам диверсифицировать свой портфель, получать доход и наращивать капитал в иностранной валюте. Investing.com разобрался, насколько выгодно покупать зарубежные активы и какие инструменты для этого существуют.
Как работает закон
Подавляющее большинство россиян держит сбережения в рублевых активах, частично в наличных долларах и евро и на валютных депозитах. Число активных клиентов российских брокеров составляет сейчас лишь около 100-150 тысяч, говорит начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер» Константин Бушуев. «Из них клиенты с активами более 3-5 млн руб. уже могут держать до половины своих активов в зарубежных акциях и валютных облигациях. Исторически были активно распространены вложения в суверенные долларовые еврооблигации России, еврооблигации российских эмитентов. Но за последние годы все большее число клиентов производили инвестиции в зарубежные ценные бумаги», – отмечает он.
Вопросы покупки и продажи иностранных ценных бумаг регулирует 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле. «Закон практически не ограничивает совершение таких операций на бирже за исключением купли-продажи иностранной валюты и чеков (в том числе дорожных чеков), номинальная стоимость которых указана в иностранной валюте. Такую сделку можно проводить только через уполномоченные банки и Внешэкономбанк», – рассказал Investing.com адвокат Павел Хлюстов.
Торговать акциями на бирже можно только через брокера или банк, который получил лицензию на брокерскую и депозитарную деятельность, что также позволяет им самостоятельно открывать клиентам счета на бирже. Это правило распространяется и на покупку иностранных ценных бумаг, с помощью которых можно получить курсовую разницу и доходность в иностранной валюте. Купить иностранные акции сейчас достаточно просто. Многие брокеры и банки начали предоставлять такую возможность.
В Питере – купить
Есть разные варианты покупки иностранных бумаг – непосредственно на зарубежных биржах или на Санкт-Петербургской бирже, где их обращение началось около 2 лет назад, говорит директор по стратегии ИК «ФИНАМ» Ярослав Кабаков.
«Централизованные вложения российских брокеров в зарубежные акции и облигации в последние годы проходили преимущественно через НРД (национальный расчетный депозитарий). Но при такой схеме могут быть доступны к покупке далеко не все глобальные инструменты, а организационные бюрократические моменты могут снижать оперативность покупок и доставлять неудобства инвесторам в моменты реорганизаций эмитентов», – поясняет Константин Бушуев. В качестве примера он приводит биржевые ноты ETN, которые могут быть отозваны банками-эмитентами, и ценные бумаги на малоизвестных биржах.
Сейчас крупнейшие российские брокеры расширяют возможности торговли глобальными финансовыми инструментами через свои зарубежные подразделения, что может давать более широкий список доступных ценных бумаг и расширять возможности кредитования сделок, использования механизмов РЕПО, отмечает Бушуев.
На Санкт-Петербургской бирже торгуются акции более 500 зарубежных компаний, преимущественно входящих в базу расчета индекса S&P500. Их можно купить за доллары США. Торговля происходит в режиме Т+2 с участием Центрального контрагента – ПАО «Клиринговый центр МФБ», говорится на сайте биржи. Доход облагается по ставке 13%, а дивиденды - по 30%-ному налогу (взимается в странах эмитентов). В этом случае иностранные акции хранятся в российских депозитариях.
«Для доступа к американским акциям достаточно открыть брокерский счет в Альфа-Банке, подписать форму, подтверждающую, что вы не являетесь налоговым резидентом США, и завести деньги. Никаких посредников в лице иностранных субброкеров нет, что увеличивает технологическую прозрачность сделки для инвестора», – говорит руководитель направления Персональный Брокер Альфа-Банка Сергей Караханян.
«Для того, чтобы работать на СПБ, достаточно российской брокерской лицензии. Для доступа непосредственно на зарубежные биржи нужна зарегистрированная на Западе компания – партнер или собственная, как у нас. Доступ на зарубежные рынки мы предоставляем уже около 10 лет. За это время входной порог существенно снизился – сейчас для торговли на американском рынке у нас достаточно иметь $3 тыс.», – отмечает Кабаков.
По его словам, кроме госслужащих, для россиян нет ограничений на инвестиции в иностранные ценные бумаги, просто раньше в связи с высокими издержками часть компаний отсеивала мелких клиентов, вводя свои ограничения.
Здесь речь идет, скорее, о минимальном размере депозита клиента: у западных брокеров минимальная сумма, с которой можно начать инвестировать, как правило, начинается от $10 тыс., говорит вице-президент, директор по разработке новых продуктов Тинькофф Банка Александр Емешев. «Сами же бумаги можно покупать в любом количестве, и цены на них начинаются от двух долларов. Если вы обслуживаетесь у иностранного брокера с доступом к торгам на европейских и азиатских площадках, то все ограничения будут следовать из юрисдикции той страны, на площадке которой вы хотите приобретать бумаги. Например, в Китае есть биржа, на которой в принципе иностранцам запрещено приобретать ценные бумаги», – отмечает он.
Торговать стало дешевле
Многие банки, предоставляющие доступ к иностранным бумагам, вовсе отказались от любых ограничений. В Альфа-Банке можно начинать с любой суммы – минимальная сумма инвестиций ограничена стоимостью одной акции, банк не берет комиссию за обслуживание брокерского счета, комиссия за сделку начинается от 0,02%, сообщил Караханян.
«Тинькофф Инвестиции» предлагают два основных вида брокерских счетов: инвестор и трейдер. Тарифный план «инвестор» берет в качестве комиссии за сделку 0,3% от суммы и 99 руб. или эквивалентную сумму в иностранной валюте за обслуживание за расчетный период (каждый месяц), если в нем была совершена хотя бы одна сделка (покупка или продажа). Тариф «трейдер» дороже: 0,03% от суммы за сделку и 590 руб. ежемесячной платы, если была совершена хотя бы одна сделка. В «Тинькофф Инвестициях» нет допкомиссии биржи (обычно это 0,01% сверх того, что берет брокер) и за выводы валюты, отмечает вице-президент банка.
В сентябре появился тариф «Премиум» для состоятельных клиентов с доступом к 10 тыс. ценных бумаг эмитентов из 30 стран. «Первый месяц пользования этим тарифом бесплатный, далее с брокерского счета списывается 3 тыс. руб. в месяц + 0,03% от суммы сделки за торги биржевыми инструментами, а также от 0,3% до 2% за внебиржевые. Тариф «Премиум» включает в себя услуги персонального менеджера 24/7. Кроме того, он предоставляет персональную аналитику по инвест-портфелю с предложениями по его улучшению», – рассказал Александр Емешев.
Защита от рисков
Игра на бирже – всегда риск, даже если выбираешь консервативную стратегию. Компания может обанкротиться, перестать выплачивать дивиденды или попасть под санкции.
Если вы работаете с российской компанией, то и права у вас по отношению к российской компании и все вопросы регулируются в рамках российского законодательства, а она уже сама будет решать все проблемы со своим зарубежным партнером, говорит Ярослав Кабаков из «ФИНАМа». «Есть и законодательная специфика. Например, все счета клиентов у нашего европейского партнёра застрахованы на 30 тыс. евро – это требование европейского законодательства. Но если вы работаете напрямую с ним, то и все вопросы нужно будет решать в суде по месту его регистрации», – поясняет он.
Американские акции, приобретенные через Санкт-Петербургскую биржу, хранятся в России, что является преимуществом в условиях санкционных отношений с западными партнерами, так как депозитарий работает в российской юрисдикции, считает представитель Альфа-Банка.
«Дивиденды выплачиваются на усмотрение эмитента, гарантии их выплаты нет. По санкциям – если будут какие-то ситуации, они будут решаться индивидуально, сейчас конкретного порядка нет. Вывод средств через наш сервис доступен всегда, если будут сложности, мы это решим, независимо от санкций», – рассказали Investing.com в службе поддержки клиентов «Тинькофф Инвестиции». Все сделки на нашем сервисе клиенты осуществляют самостоятельно, поэтому контролировать риски клиентам необходимо также самостоятельно, говорится в сообщении.
Неторговые риски исключены, так как мы не пользуемся ценными бумагами клиентов, отмечает Емешев. За сохранность ценных бумаг клиентов отвечает специальное структурное подразделение – депозитарий. Он ведет учет наличия и движения ценных бумаг клиентов, а также реализацию корпоративных событий (выплата дивидендов и купонов, обратные выкупы, сплиты и поглощения, голосования и т.д.).
«Депозитарий банка, предоставляющий брокерские услуги отчитывается перед вышестоящим депозитарием, например – НРД (Национальный Расчетный Депозитарий Московской биржи) или депозитарием своего прайм-брокера, депозитарий которого, в свою очередь, также подчиняется вышестоящему депозитарию. И так – до главных национальных депозитариев, в том числе – американского DTC или европейских Euroclear или Clearstream», – поясняет Емешев.
По его словам, если депозитарий брокера ведет непрозрачную деятельность, то это обязательно покажет сверка с вышестоящим депозитарием, о чем сразу узнает Центральный Банк и примет меры, вплоть до отзыва лицензии. В случае банкротства российского брокера, который проводит операции через НРД, ценные бумаги клиента в любом случае останутся в национальном расчетном депозитарии; в таком случае нужно дать поручение перевести их к другому брокеру, банкротящийся брокер обязан это сделать, говорит Бушуев.
При банкротстве зарубежного брокера варианты развития событий будут зависеть от каждой конкретной юрисдикции. Например, в США с 1970 года брокеры обязаны вступать в SIPC (Securities Investor Protection Corporation – Корпорация по защите держателей ценных бумаг). Она работает по принципу Агентства по страхованию вкладов и обеспечивает страховку, которая покрывает ущерб, причиненный клиенту действиями брокера, в размере до $500 тыс. Страховой фонд корпорации формируется участниками, однако в экстренном случае предусмотрен кредит казначейством США.
При банкротстве брокера SIPC приостанавливает его деятельность и назначает трасти (внешнего управляющего, ответственного за реорганизацию), после чего клиенты могут выбрать нового брокера и направить заявления по переводу позиций на другие счета. Необходимость в привлечении страховки возникает только если какие-то позиции оказываются потерянными.
(Текст подготовила Алиса Штыкина)
Присоединяйтесь к нам в Telegram: https://t.me/ruinvestingcom