Ольга Сичкарь
МОСКВА (Рейтер) - Ритейлеры успешно справились с запретом на импорт продуктов питания, нарастив в третьем квартале обороты и прибыль благодаря высокой инфляции, но в 2015 году готовятся к падению покупательской активности из-за обвала рубля и проблем в экономике, что затронет в первую очередь непродуктовый ритейл.
Эксперты предрекают в следующем году изменение структуры спроса в сторону дешевых товаров под влиянием почти 50-процентного ослабления российской валюты, которое разгоняет инфляцию, снижает уровень реальных доходов и делает импорт крайне дорогим для потребителя.
"Основное испытание – это потребитель, которому тяжело, уже есть тренд на экономию, и он усиливается. Особенно трудно придется ритейлерам (из продуктовых ритейлеров) форматов гипермаркет и супермаркет и ориентированных на категорию "средний класс плюс". Прежде всего к этой категории относится Окей. Лента и Ашан больше ориентированы на дисконтный формат", - считает аналитик UBS Светлана Суханова.
В четвертом квартале текущего года из-за серьезного снижения рубля "ритейл столкнулся с проблемой резкого удорожания импорта (фрукты, овощи, алкоголь) и вынужден второй раз после запрета на импорт серьезно пересматривать ассортимент", - говорит аналитик Райффайзен банка Наталья Колупаева.
Fitch Ratings в своем исследовании предполагает, что меньше всего пострадают ритейлеры, работающие в формате "магазин у дома" и дискаунтеры, которые "останутся в большей степени защищенными от ухудшения настроения потребителей, так как потребители будут искать более дешевые предложения или сокращать свои затраты на продукты за счет более частых покупок рядом с домом".
"Продуктовый ритейл должен выглядеть более устойчивым к кризисным процессам в экономике и снижению реальных располагаемых доходов населения, поскольку спрос является непрерывным... Дискаунтеры, соответственно, окажутся наиболее устойчивыми и могут даже выиграть в результате дополнительного притока покупателей", - считает Колупаева.
ИНВЕСТИЦИИ В ЦЕНУ
Уже в конце ноября появился тренд экономии на продуктах, следует из исследования холдинга Ромир, и дальше он будет только усиливаться.
"Самым популярным способом борьбы с ростом цен стало перераспределение семейного бюджета в пользу продуктов и самых необходимых товаров. Такой ответ дали 32 процента опрошенных, а в 2012 году 20 процентов придерживались такого мнения. Девятнадцать процентов россиян отметили, что вынуждены отказывать себе в некоторых продуктах питания, эта цифра выросла в два раза по сравнению с 2012 годом", - говорится в исследовании, основанном на опросе 1.500 совершеннолетних респондентов из разных федеральных округов РФ (аналогичный опрос проводился в 2012 году).
"В следующем году мы ожидаем (у продуктовых ритейлеров) двузначный рост выручки из-за инфляции, а рост зарплат - однозначный. В 2008-2009 годах Магнит за счет этой ситуации смог увеличить маржу. Но в нынешней реальности сделать это будет тяжелее, так как доля неорганизованной розницы сократилась по сравнению с 2008-2009 годами. И, может быть, придется пожертвовать маржой ради сохранения лояльности покупателя, когда ему приходится экономить", - говорит Суханова.
А Fitch видит и риски повышения затрат:
"Девальвация рубля и повышение темпов инфляции в стране в полной мере скажутся на базе затрат в следующем году, в частности, на аренде, транспортных расходах и расходах на персонал. Для защиты потока покупателей, которые становятся более чувствительными к цене в свете роста инфляции, многие розничные сети будут вынуждены пойти на дополнительные инвестиции в цену".
Суханова ждет, что первое полугодие и уже первый квартал 2015 года будет тяжелым для ритейлеров, при росте продуктовой инфляции, в условиях которой средний потребитель будет привыкать к новому уровняю доходов.
"Крупные торговые сети в силу лучшей экономики и доступа к финансовым ресурсам будут находиться в относительно в выигрышном положении по сравнению с неорганизованной розницей", - отмечает аналитик БКС Марат Ибрагимов.
Он ожидает "увеличения совокупной рыночной доли крупнейших игроков за счет вытеснения с рынка мелких игроков и перетока покупателей в крупные сети".
Дикси не ждет снижения спроса, но предполагает корректировку ассортимента "в пользу более востребованных товаров, продукции отечественных производителей", говорит представитель ритейлера Екатерина Куманина.
"Формат магазинов у дома – основной в портфеле Дикси - востребован в любой экономической ситуации, в трудные времена он сохраняет своих покупателей, а также отнимает покупателей у крупных форматов", - добавляет она.
АЖИОТАЖ ПЕРЕД ПРОВАЛОМ
Если продуктовых ритейлеров может ждать лишь умеренный спад покупательской активности, так как продукты - это последнее, на чем можно экономить, то для представителей непродуктового ритейла, как ожидают аналитики и игроки рынка, наступят по-настоящему трудные времена.
"Тяжелее всего в 2015 году придется непродуктовому ритейлу (электроника и бытовая техника, аптечные сети, одежда, обувь, мебель, товары для дома), то есть компаниям, реализующим импортный товар, который в связи с ослаблением рубля и повышением цен поставщиков окажется гораздо менее доступным для покупателя в условиях снижения платежеспособного спроса", - комментирует Колупаева.
Она добавляет, что "в результате резких колебаний курсов валют и резкого ослабления рубля в ноябре-декабре покупатели стремились совершить покупки заранее, избавляясь от части сбережений, таким образом в IV квартале 2014 года была совершена большая часть планируемых покупок на 2015 год, что также станет фактором снижения спроса в 2015 году".
В неделю экстремального ослабления рубля покупатели потратили на электронику и одежду в 2,5-3,5 раза больше, чем годом ранее, свидетельствуют данные банка ВТБ 24.
Также сильный ажиотаж наблюдают и продавцы автомобилей, и квартир.
В конце ноября глава М.Видео Александр Тынкован сказал журналистам, что компания не рассчитывает на рост прибыли в 2015 году или ждет лишь минимального ее роста из-за падения рубля и необходимости поднимать цены.
По мнению Колупаевой, аптечный ритейл также окажется "под большим ударом", так как около 30 процентов рынка регулируется государством (повышение цен производителей, торговые надбавки). Кроме того, она ожидает "эффект ухудшения в структуре продаж" из-за стремления потребителей экономить.
Совладелец группы A.v.e. (включает сети Горздрав, 36,6, Старый Лекарь и A.v.e) Тимур Шкая не ждет заметного снижения спроса, сказал он Рейтер, комментируя ожидания от следующего года.
"Никто не перестанет покупать необходимые лекарства, тем более, что траты на них в разы меньше, чем на продукты - в среднем человек приходит в аптеку всего один раз в два месяца".
Шкая ждет выбывания неэффективных аптек и аптечных сетей и усиления позиций эффективных игроков и на фоне этого его группа будет рассматривать возможность покупки таких игроков.
В начале декабря компания уже закрыла сделку по приобретению аптечных активов и дистрибуторского бизнеса.
ВЫБИРАЙ ОТЕЧЕСТВЕННОЕ
Введенный в августе в ответ на западные санкции запрет на ввоз ряда продуктов питания из ЕС, США и других стран стал испытанием для продуктовых ритейлеров, которые вынуждены были пересматривать логистическую цепочку, искать новых поставщиков и заполнять пробелы на полках.
Запрет импорта обернулся лишь существенным увеличением объема работы компаний, а также дополнительной ценовой нагрузкой и ухудшением ассортимента для потребителя, при этом финансовые и операционные показатели большинства продуктовых ритейлеров показали рост в III квартале и по итогам 9 месяцев.
В первую очередь это произошло благодаря высокой продуктовой инфляции, которая за январь-октябрь составила 9,6 процента, но также было связано и с развитием сетей, вытесняющих мелкие несетевые магазины.
"Большинство российских продуктовых ритейлеров сумели адаптироваться к продуктовым санкциям, заместив запрещенные импортные товары продуктами из других стран, при этом ассортимент продуктов питания на прилавках сильно не изменился... Сектор продолжает демонстрировать сильные темпы роста сопоставимых продаж (like-for like)", - констатирует в своем исследовании Fitch Ratings.
Так, крупнейший ритейлер в РФ Магнит за третий квартал показал рост выручки на 21,5 процента в долларах и 34 процента в рублях, сопоставимые продажи росли на 17 процентов, рост чистой прибыли в долларах составил 39,6 процента.
Х5 в III квартале нарастил продажи на 23 процента в рублях, сопоставимые продажи на 13,3 процента; Лента - на 32,9 и 8,9 процента соответственно.
Из всех публичных ритейлеров снижение like-for-like показал только Окей в основном из-за внутренних проблем, связанных со сменой команды и стратегии компании.
(Редактор Антон Зверев)