Investing.com – Начало года выдалось позитивным во всех отношениях: в ходе «тренировочных» сессий в праздники доллар подешевел с 69,8 руб. до 66,9 руб., индекс РТС вырос с 1068,7 п. до 1122,9 п. Индекс МосБиржи из-за роста рубля двигался медленнее, но все равно поднялся с 2369,33 п. до 2389,7 п. Вслед за мировыми рынками отыгрывался декабрьский обвал, да и нефть, подорожавшая с $53 до $58 за баррель Brent не оставляла особых поводов для пессимизма.
«В начале года восстановился аппетит к риску на фоне позитивных ожиданий в отношении переговоров между США и Китаем. Деталей пока нет, но тональность заявлений придает рынку оптимизм и его участники надеются на компромисс – если даже война и не прекратится, то, по крайней мере, не будет эскалации. Помимо этого, в начале года глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что политика регулятора может изменяться в зависимости от состояния экономики и внешних условий. То есть было сказано примерно то же, что и по итогам заседания в декабре, но повторное заявление дает повод думать, что политика может быть мягче, чем ожидалось, вплоть до изменения планов сокращения балансового листа ФРС, – говорит главный аналитик банка Nordea Денис Давыдов. – В среду вечером должны были быть опубликованы протоколы декабрьского заседания ФРС, и если участники рынка найдут в них подтверждения своим ожиданиям, то рост аппетита к риску может сохраниться».
На нем Федеральная резервная система (ФРС) США в третий раз за год подняла процентную ставку до 2,25 – 2,5%. Представления инвесторов о негативных рисках для внутренних и мировых перспектив, по-видимому, усилились в течение всего периода, что было частично обусловлено признаками замедления роста в иностранных экономиках и растущей обеспокоенностью из-за торговой войны между США и Китаем, говорится в материалах ФРС, опубликованных вечером в среду.
В первый «серьезный» рабочий день внешняя конъюнктура также осталась в основном позитивной. Переговоры по поводу торговой войны США и Китая завершились, и, хотя итоги еще не обнародованы, первые заявления их участников вполне оптимистичны. Нефть подорожала до $61 за баррель Brent, запасы сырой нефти в США с начала декабря снизились более, чем на 10,7 млн баррелей, и хотя последние семь недель снижение оказывалось ниже прогнозов, накопленный эффект дает себя знать.
«Нефтяные цены выросли с начала года почти на 10%. Однако здесь стоит учитывать не только общее настроение, но и сезонный фактор – потребление зимой выше. Помимо снижения запасов, внутреннее производство в США в декабре также перестало демонстрировать явные признаки роста. Снижение цен в конце 2018 было избыточным и объяснялось не фундаментальными сигналами и факторами, а общим настроением. Сейчас ситуация немного развернулась, и если подтвердятся ожидания в отношении поведения ФРС и будет достигнут хотя бы минимальный прогресс в переговорах США с Китаем, рост может продолжиться», – полагает аналитик.
Российские биржевые индексы 9 января также продолжили рост: индекс РТС прибавил 1,12%, индекс МосБиржи – 1,02%. Однако для рубля день выдался скорее безрадостным, и в паре доллар/рубль шло явное соревнование: локально снижающийся рубль или дешевеющий на мировых площадках доллар. Борьба закончилась практически с ничейным результатом – однако утешительного в этом мало: на фоне этого евро подорожал примерно на 40 коп. Если учесть, что доходности на рынке ОФЗ начали расти еще 4 января, ситуация не вызывает особого удивления.
«Есть ралли нефти и фондовых рынков – на этом фоне произошла коррекция рубля, но игроков на рынке практически не было и, скорее всего, нынешним курсом мы обязаны каскадному срабатыванию стоп-лоссов, – считает казначей банка «Таврический» Сергей Фишгойт. – Но сейчас осталось меньше недели до возобновления прерванных в сентябре покупок валюты со стороны ЦБ в интересах Минфина. И возврат к уровню 70 руб. за доллар вероятен, хотя, возможно, и не сразу».
Сколько сохранится энтузиазм на рынке акций, пока неясно – лишь с некоторой уверенностью можно ожидать, что рост закончится не прямо завтра. Угрозы все те же: Китай, ФРС, плюс правительственный «шатдаун» в США, из-за которого агентство Fitch уже грозится понизить стране суверенный рейтинг. «Пока никакой уверенности нет. В декабре все так и смотрелось: к концу года ни у кого не оставалось никакой мотивации, сейчас же мы видим январский эффект – начинают работать новые аллокации на развивающиеся рынки, – рассуждает главный инвестиционный стратег BCS Global Markets Вячеслав Смольянинов. – Пока мы остаемся при своих базовых рекомендациях: если нет особых негативных новостей, то ниже 1100 п. по РТС покупать, а выше 1200 п. – продавать. Деньги с рынков повыходили, и еще есть, чем заходить. Так что январь, а то и часть февраля вполне могут оказаться сильными. Конечно, есть негативные сигналы, но их пока нельзя назвать значительным ухудшением».
(Текст подготовил Даниил Желобанов)