"Совместимо ли это (покупка валюты Центробанком) с политикой инфляционного таргетирования? Совместимо, прежде всего, потому, что наши интервенции не приводят к бесконтрольному изменению денежного предложения и неконтролируемому влиянию на ставки процентные на денежном рынке", - сказал Д.Тулин.
Глава Банка России Эльвира Набиуллина в четверг заявила, что одна из задач ЦБ на ближайшее время - нарастить в течение ряда лет запас резервов, достаточный для покрытия значительных оттоков капитала на протяжении 2-3 лет. ЦБ оценивает комфортный уровень резервов в $500 млрд. Для этого ЦБ с середины мая начал покупать валюту в объеме $100-200 млн в день. Пополнение резервов до уровня $500 млрд, по экспертным оценкам, потребует около 3-5 лет и больше.
"Мы корректируем свою политику, в частности, параметры количественные операций по рефинансированию банковского сектора с учетом факторов изменения ликвидности банковского сектора по причине наших интервенций и по причине бюджетных операций. Интервенции даже не самый значимый фактор влияния на политику, более значимый фактор сейчас - это операции Минфина и Казначейства, которые увеличивают расходы, раскупоривают фонды, вливают реальные потоки денег в банковский сектор. И мы учитываем этот фактор и, соответственно, при этом снижаем объемы наших операций по рефинансированию", - заявил Д.Тулин.
Механизмы Банка России позволяют проводить интервенции во взаимодействии с Минфином таким образом, чтобы сохранялся контроль над ставками денежного рынка. А ставки определяются таким образом, чтобы достичь цели по инфляции, пояснила в ходе сессии первый зампред ЦБ Ксения Юдаева.
Инфляционное таргетирование предполагает, что целевой уровень инфляции обеспечивается регулированием стоимости денег с помощью процентных ставок. Цель ЦБ - достичь инфляции в 4% в 2017 году. Режим плавающего курса, на который РФ перешла в конце прошлого года, является одним из важных условий эффективного управления ставками.
"То, что происходит на финансовых рынках, это беспрецедентно, я не помню такой нестабильности и такой волатильности, чтобы так себя вел курс доллара к евро, предположим… Цены на товарных рынках, курсы акций. То есть нестабильность чудовищная во всем мире. Это для нас большой вызов… В этой новой системе вызовов задача национальных органов денежно-кредитного регулирования усложняется", - отметил Д.Тулин.