3 февраля. ФИНМАРКЕТ - Новому председателю Федеральной резервной системы (ФРС) США Джанет Йеллен предстоит принять ряд мер, чтобы избежать образования "пузырей" на финансовых рынках и при этом не повредить функционированию экономики, с чем не удалось справиться ее предшественникам, пишет Bloomberg.
Как опасаются инвесторы, сворачивание программы стимулирования, которое уже негативно сказалось на развивающихся рынках и корпоративных долговых бумагах, перетряхнет финансовую систему США и нанесет ущерб росту крупнейшей экономики мира.
"Йеллен предстоит сделать то, что никто до нее не делал, - отметил бывший экономический советник Банка международных расчетов (Bank for International Settlements, BIS) Стефен Кечетти. - Ей необходимо убедительно продемонстрировать, что гибкая монетарная политика не создает значительных рисков для финансовой стабильности".
Первой женщине-председателю ФРС в ее 100-летней истории будет необходимо заблаговременно выявить диспропорции в финансовой системе и исправить их таким образом, чтобы не спровоцировать взрывы этих пузырей, которые могли бы повредить финансовым рынкам и экономическому росту.
Проблема заключается в том, что большинство инструментов для решения этих задач, в том числе ужесточение требований к капитализации банков и увеличение первоначального взноса по ипотеке, в США слабо опробованы, отмечает Bloomberg,. Их сложно реализовать, учитывая необходимость получения одобрения множества надзорных органов. Кроме того, эти меры, вероятнее всего, будут непопулярны с политической точки зрения.
Дж.Йеллен примет присягу как новый председатель ФРС в понедельник в 9:00 по местному времени. Первое выступление Дж.Йеллен в качестве главы ЦБ состоится 11 февраля, она представит полугодовой доклад финансовому комитету Палаты представителей Конгресса США. Выступление Дж.Йеллен в банковском комитете Сената состоится 13 февраля.
Ни бывший глава ФРС Бен Бернанке, ни его предшественник Алан Гринспен не смогли справиться с "пузырями". В период председательства А.Гринспена ЦБ шесть раз за время с июня 1999 года по май 2000 года повысил базовую процентную ставку, чтобы предотвратить перегрев экономики. Однако в марте 2000 года произошло обрушение котировок технологических компаний на бирже NASDAQ, а затем в экономике началась рецессия. Помимо этого, при председательстве А.Гринспена произошло резкое повышение цен на рынке жилья до рекордных уровней, которое достигло пика в 2006 году, когда у руля американского ЦБ встал Б.Бернанке. Под руководством Б.Бернанке ФРС не придала должного значения наметившимся негативным тенденциям на рынке жилья и сигналам, указывающим на развитие угрожающих явлений на финансовых рынках. В 2007 году в экономике США начался широкомасштабный финансовый кризис, который привел к самой значительной рецессии со времен Великой депрессии.
В 2013 году президент США Барак Обама неоднократно заявлял о необходимости избегать рисков создания пузырей на рынках действиями регуляторов. Б.Обама также отметил, что Дж.Йеллен была одной из тех, кто предупреждал об опасности образования пузыря на рынке недвижимости еще на ранних этапах.
"Она не провидица, но она понимает, как устроены рынки и как работает экономика", - отметил Б.Обама при выдвижении на пост главы ФРС Дж.Йеллен, ставшей первым представителем демократической партии на этом посту с 1987 года, когда ЦБ покинул Пол Волкер.