Во вторник акции Air France-KLM (AF:FP) (OTC: AFLYY) столкнулись с понижением рейтинга от Morgan Stanley, который изменился с "равновесного" на "ниже рынка". Фирма также снизила целевую цену акций авиакомпании до 7,10 EUR, что меньше предыдущей цели в 9,40 EUR. Корректировка отражает опасения по поводу финансового положения компании и конкуренции на рынке.
Понижение рейтинга происходит на фоне мнения аналитика о том, что акции Air France-KLM дороги по сравнению с конкурентами при оценке по соотношению стоимости предприятия к прибыли до вычета процентов и налогов (EV/EBIT). Авиакомпания торгуется с коэффициентом 8,5 на 2025 год, что выше, чем 4,7 для International Airlines Group (IAG) и 7,0 для Lufthansa.
Аналитик Morgan Stanley выразил предпочтение рыночному воздействию конкурентов Air France-KLM, ссылаясь на такие факторы, как меньшая корпоративная подверженность и более западная рыночная ориентация, как у IAG. Несмотря на признание повышения рейтингов в секторе, обусловленных снижением цен на топливо, аналитик указал на более осторожную позицию в отношении Air France-KLM из-за этих сравнительных недостатков.
В отчете также прогнозируется, что чистый долг Air France-KLM продолжит расти до 2025 года. Этот прогноз частично объясняется продолжающимися выплатами социальных налогов. Кроме того, корректировка целевой цены фирмы основана на переносе чистого долга с учетом отрицательной доходности свободного денежного потока (FCF) в 37%, ожидаемой в 2025 году.
Пересмотренная позиция Morgan Stanley в отношении Air France-KLM подчеркивает конкурентные вызовы и финансовые показатели, которые влияют на оценку и перспективы акций авиакомпаний в отрасли.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.