В понедельник аналитик CFRA Джефф Лай скорректировал целевую цену акций Galp Energia (GALP:SM) (OTC: GLPEY) до 16,00 евро с предыдущих 20,00 евро, сохранив рекомендацию "держать". Пересмотр отражает оценку, основанную на мультипликаторе EV/EBITDA на 2025 год на уровне 4,5x, что выше среднего показателя по отрасли в 3x. Премия обусловлена более высоким показателем рентабельности инвестированного капитала (ROIC) Galp.
Galp опубликовала финансовые результаты за третий квартал 2024 года, показав EBITDA в размере 820 млн евро, что на 22% ниже по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 3% ниже по сравнению с предыдущим кварталом. Однако этот показатель превысил консенсус-прогноз на 5%. Результаты компании были поддержаны конкурентоспособными затратами ее бразильского портфеля и активной торговой деятельностью в сфере нефти, природного газа и электроэнергии.
Эти факторы помогли компенсировать более слабую маржу нефтепереработки, которая составила 4,7 доллара за баррель нефтяного эквивалента, снизившись на 68% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 39% по сравнению с предыдущим кварталом.
Несмотря на давление, денежный поток Galp без учета оборотного капитала за третий квартал оставался сильным и составил 540 млн евро. Тем не менее, значительные капитальные затраты, выплаты дивидендов и обратный выкуп акций в течение квартала увеличили чистый долг компании до 1,5 млрд евро с 1,2 млн евро во втором квартале 2024 года. Коэффициент чистого левериджа также вырос примерно до 31%, увеличившись на 6 процентных пунктов по сравнению с предыдущим кварталом.
Galp решила сохранить свой финансовый прогноз на год, ожидая, что показатели EBITDA и операционного денежного потока (OCF) превысят 3,1 млрд евро и 2 млрд евро соответственно.
Несмотря на лучшие, чем ожидалось, результаты за третий квартал, CFRA решила сохранить свой прогноз по прибыли на акцию (EPS) Galp на 2024 год на уровне 1,30 евро. Кроме того, фирма снизила свою оценку EPS на 2025 год до 1,28 евро с 1,45 евро, заняв осторожную позицию в условиях ожидаемого роста волатильности цен на нефть в четвертом квартале 2024 года из-за продолжающейся геополитической неопределенности.
Аналитика InvestingPro
В дополнение к представленному анализу, данные InvestingPro предоставляют дополнительную информацию о финансовом положении Galp Energia. Текущий коэффициент P/E компании составляет 8,85, что относительно низко и может указывать на потенциальную ценность для инвесторов. Это особенно интересно, учитывая, что акции Galp показали общую доходность с начала года в 23,8%, что свидетельствует о доверии рынка, несмотря на проблемы, обозначенные в отчете о прибылях и убытках.
Советы InvestingPro подчеркивают, что Galp выплачивает дивиденды на протяжении 18 лет подряд, что соответствует упомянутому в статье обязательству компании по обеспечению доходности акционеров. Кроме того, совет, указывающий на то, что Galp работает с умеренным уровнем долга, дает контекст к сообщению об увеличении чистого долга до 1,5 млрд евро.
Стоит отметить, что InvestingPro предлагает 9 дополнительных советов по Galp Energia, которые могут предоставить инвесторам дополнительную ценную информацию при рассмотрении потенциала акций в свете недавней корректировки целевой цены и отчета о прибылях и убытках.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.