В понедельник Bernstein SocGen Group сохранила рейтинг "Лучше рынка" и целевую цену в 30,00 долларов для акций Coupang Inc (NYSE:CPNG). Аналитик фирмы отметил изменение динамики маржи поставщиков компании электронной коммерции, которая исторически вызывала скептицизм. Конкурентный ландшафт электронной коммерции в Корее, включающий более 100 игроков, был проблемой для Coupang, особенно с учетом того, что крупные бренды использовали свою переговорную силу на сторонних платформах.
Аналитик отметил, что недавние события изменили рыночную динамику в пользу Coupang. После кризиса ликвидности у конкурента Qoo10 многие мелкие игроки электронной коммерции сократили свою убыточную деятельность, что привело к росту доли рынка Coupang до примерно 30% в августе и сентябре по сравнению с примерно 23% в начале года. Это увеличение доли рынка сместило баланс переговорной силы от ведущих поставщиков к Coupang.
В октябре 2022 года Coupang сообщила своим поставщикам, включая ведущие бренды, такие как CJ, о скидке в 2-5%, что первоначально вызвало негативную реакцию со стороны корейских конгломератов и снизило их зависимость от платформы Coupang. Однако аналитик считает, что с тех пор Coupang улучшила свои стратегии переговоров, теперь ведя более открытые обсуждения с поставщиками и обменивая преимущества в дополнение к требованию уступок.
В перспективе фирма ожидает, что Coupang продолжит запрашивать скидки у ведущих поставщиков в течение следующих 2-3 лет. Ожидается, что эта стратегия окажет давление на маржу поставщиков второго уровня и побудит более мелкие бренды стать производителями частных марок для Coupang. Предполагается, что такие события приведут к более эффективному улучшению маржи Coupang.
В других недавних новостях, южнокорейский гигант электронной коммерции Coupang сообщил о значительном росте во втором квартале 2024 года: выручка в постоянной валюте увеличилась на 30%, а число активных клиентов выросло на 12%. Несмотря на чистый убыток в 77 миллионов долларов, валовая прибыль компании превысила 2,1 миллиарда долларов.
Аналитики Bernstein SocGen Group и CLSA повысили рейтинг акций Coupang, увеличив целевые цены до 30,00 и 31,00 долларов соответственно, из-за ожидаемой волатильности прибыли и прогнозируемого ежегодного роста выручки.
Между тем, Morgan Stanley сохранил рейтинг "выше рынка" для Coupang, ссылаясь на потенциал расширения доли рынка и улучшения свободных денежных потоков, несмотря на небольшие корректировки прогнозов по прибыли.
Аналитика InvestingPro
Недавний рост доли рынка Coupang и улучшение переговоров с поставщиками, отмеченные в статье, отражаются в финансовых показателях компании. Согласно данным InvestingPro, рост выручки Coupang остается сильным, увеличившись на 23,18% за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года. Это соответствует прогнозу InvestingPro о том, что аналитики ожидают рост продаж в текущем году.
Улучшение рыночной позиции компании также очевидно в показателях прибыльности. Данные InvestingPro показывают, что Coupang была прибыльной за последние двенадцать месяцев, с валовой маржой прибыли 26,92%. Эта прибыльность особенно примечательна с учетом конкурентного ландшафта электронной коммерции в Корее, описанного в статье.
Еще один совет InvestingPro предполагает, что Coupang торгуется с низким коэффициентом P/E относительно ближайшего роста прибыли, с коэффициентом PEG 0,31. Это может указывать на то, что рынок еще не полностью учел потенциальные выгоды от улучшения отношений Coupang с поставщиками и роста доли рынка, обсуждаемых в статье.
Для инвесторов, желающих глубже понять финансовое положение и перспективы роста Coupang, InvestingPro предлагает 13 дополнительных советов, обеспечивающих комплексный анализ показателей эффективности и оценки компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.