В понедельник UBS сохранил рейтинг "Покупать" для акций InterGlobe Aviation Ltd. (INDIGO:IN), но снизил целевую цену до 5 300 рупий с 5 400 рупий. Пересмотр последовал за финансовыми результатами компании за второй квартал 2025 финансового года, которые показали, что прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) оказалась ниже оценок UBS и консенсус-прогноза на 16% и 23% соответственно.
Недостаток EBITDA был связан с ростом структуры затрат авиакомпании, несмотря на то, что выручка соответствовала ожиданиям. Затраты выросли из-за инцидентов с самолетами на земле (AOG) и связанных с ними мер по смягчению последствий, а также инфляционного давления, влияющего на аэропортовые сборы, расходы на персонал и арендную плату. Руководство ожидает снижения затрат, поскольку количество AOG, как ожидается, уменьшится с середины 70-х во втором квартале до менее 60 к концу третьего квартала и до середины 40-х к четвертому кварталу.
InterGlobe Aviation также столкнулась с некоторыми уникальными факторами давления на затраты, такими как расходы, связанные с ложными звонками о бомбах, и потенциальное влияние более суровой зимы во второй половине года. Компания сообщила о значительном пополнении своего флота, увеличившегося с 382 до 410 самолетов за квартал, что привело к сильному росту пассажировместимости на 7% по сравнению с предыдущим кварталом. Это расширение поддерживает прогноз компании о низком двузначном росте пропускной способности в годовом исчислении, который, как ожидается, составит около 6-7% по сравнению с предыдущим кварталом и превысит первоначальные ожидания.
Авиакомпания ожидает умеренного снижения доходности, прогнозируя снижение на однозначные или средние однозначные цифры в третьем квартале по сравнению с относительно стабильными уровнями в годовом исчислении, наблюдавшимися в первом полугодии. С учетом этих факторов UBS подтвердил рейтинг "Покупать" для InterGlobe Aviation, скорректировав целевую цену до 5 300 рупий. Обоснованием сохранения позитивного прогноза является дуополистический характер отрасли, который рассматривается как благоприятный для долгосрочного ценообразования и прибыльности.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.