В пятницу UBS пересмотрел рейтинг акций Volvo AB (VOLVB:SS) (OTC: VLVLY), изменив его с "Продавать" на "Нейтральный". Это решение последовало за анализом перспектив грузовой отрасли на 2025 год, недавно представленных Volvo и ее конкурентом PACCAR. Анализ UBS предполагает, что спад в грузовом секторе может быть не таким серьезным или продолжительным, как предполагалось изначально.
Переоценка произошла после того, как Volvo и PACCAR опубликовали прогнозы, которые обеспечили относительную уверенность в будущем рынка грузовиков. Цена акций Volvo AB скорректировалась, отражая текущие проблемы на европейском и североамериканском рынках магистральных перевозок.
Несмотря на эти проблемы, UBS ожидает улучшения фундаментальных показателей для этих регионов, особенно во второй половине 2025 года (2П25). Ожидается, что на североамериканском рынке в этот период будет наблюдаться эффект предварительных закупок.
Согласно анализу UBS, клиенты в грузовом секторе ищут признаки улучшения макроэкономической ситуации или указания на то, насколько агрессивно производители оригинального оборудования (OEM) будут продвигать свои грузовики. Это настроение клиентов соответствует точке зрения UBS и также отражено в консенсус-прогнозах для отрасли.
UBS также отметил, что хотя ценообразование было значительным фактором, влияющим на маржу после периода сильной реализации цен, не ожидается, что оно станет отрицательным. Фирма оценивает, что рост цен на грузовики останется на уровне от нулевого до низкого однозначного (LSD) в течение всего цикла спада, что свидетельствует о стабилизации этого аспекта рынка.
В других недавних новостях Volvo сообщила о 3% увеличении розничных поставок и улучшении доли рынка в Европе во время телефонной конференции по результатам третьего квартала. Электрифицированные автомобили компании, особенно EX30, сыграли значительную роль в продажах, что привело к росту валовой маржи до 20,5%. Однако из-за макроэкономических проблем Volvo скорректировала свои ожидания по росту продаж на весь год до 7%-8% и ожидает отрицательный свободный денежный поток в однозначных миллиардах шведских крон на 2024 год.
Генеральный директор Volvo Джим Роуэн подчеркнул приверженность компании электрификации и сбалансированному продуктовому портфелю, с продолжающимися инвестициями в технологии и платформы. Несмотря на встречные ветры, компания планирует достичь нейтрального свободного денежного потока к 2025 году и сильной генерации денежных средств с 2026 года.
Кроме того, Volvo ожидает минимального роста в четвертом квартале, при этом макроэкономические факторы влияют на спрос, особенно в Китае и США. На более позитивной ноте, конкурентная позиция Volvo остается сильной, при этом EX30 является третьим по продажам электромобилем в Европе. Компания также локализует производство EX30 в Бельгии, чтобы смягчить потенциальные тарифы ЕС, демонстрируя свой стратегический подход к изменениям рынка.
Аналитика InvestingPro
В дополнение к анализу UBS компании Volvo AB (OTC: VLVLY), недавние данные от InvestingPro предоставляют дополнительный контекст финансового положения компании и рыночных показателей. Коэффициент P/E Volvo, равный 10,7, и скорректированный коэффициент P/E, равный 9,17 за последние двенадцать месяцев по состоянию на третий квартал 2024 года, предполагают, что акции торгуются по относительно скромным оценкам по сравнению с их доходами. Это соответствует мнению UBS о том, что цена акций скорректировалась, отражая текущие рыночные проблемы.
Один из советов InvestingPro подчеркивает, что Volvo торгуется с низким коэффициентом P/E относительно своего краткосрочного роста прибыли, что может указывать на потенциальную ценность для инвесторов, поскольку рынок грузовиков ожидает улучшения во второй половине 2025 года. Кроме того, высокая дивидендная доходность Volvo в 5,41% и значительный рост дивидендов на 165,29% за последние двенадцать месяцев подчеркивают приверженность компании доходам акционеров даже в период неопределенности в отрасли.
Выручка компании в размере 52,87 млрд долларов за последние двенадцать месяцев в сочетании со здоровой операционной маржой в 15,34% демонстрирует устойчивые финансовые показатели Volvo, несмотря на сложные рыночные условия, отмеченные в отчете UBS. Эта финансовая сила позволяет Volvo хорошо позиционировать себя для преодоления текущего спада и потенциального использования ожидаемых улучшений на рынке.
Для инвесторов, стремящихся к более глубокому пониманию перспектив Volvo, InvestingPro предлагает 9 дополнительных советов, обеспечивающих более комплексный анализ финансового здоровья и рыночной позиции компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.