В понедельник JPMorgan скорректировал свой прогноз по акциям Xerox (NASDAQ:XRX), снизив целевую цену с 13,00 до 11,00 долларов США, сохранив при этом рейтинг "Ниже рынка". Фирма сослалась на продолжающиеся проблемы Xerox на рынке печати, которые, по их мнению, более значительны, чем прогнозировало руководство компании.
Несмотря на то, что акции Xerox торгуются по мультипликатору ниже среднего для компаний сектора IT-оборудования, фирма ожидает продолжения давления на прибыль из-за более медленного восстановления после сбоев в начале года.
Аналитик JPMorgan подчеркнул, что проект Reinvention компании Xerox, направленный на защиту маржи, пока не привел к ожидаемому улучшению показателей рентабельности.
Акции компании торгуются с коэффициентом 6,0x к прогнозируемой прибыли на акцию (EPS) за следующие 12 месяцев, что ниже исторического диапазона. Однако постоянное давление на прибыль привело к ожиданию дальнейших трудностей в предстоящем отчете о доходах.
JPMorgan прогнозирует снижение выручки Xerox в третьем квартале 2024 года на 3% в годовом исчислении до 1,6 млрд долларов США, что ниже консенсус-прогноза в 1,64 млрд долларов США. Прогнозируемая EPS в размере 0,44 доллара США также не дотягивает до консенсус-оценки в 0,54 доллара США. Ожидается, что более низкая выручка приведет к операционной марже ниже первоначальных ожиданий - 6,6% против консенсуса в 7,4%.
На четвертый квартал фирма прогнозирует снижение выручки в годовом исчислении, что приведет к снижению выручки за весь год на 6,6%. Это пересмотр в сторону понижения по сравнению с предыдущим прогнозом, который предполагал падение на 5-6%. Соответственно, прогноз операционной маржи на весь год также был снижен до 6,1% с ранее ожидавшихся 6,5%.
В свете этих пересмотренных оценок JPMorgan установил новую целевую цену для Xerox на декабрь 2025 года в размере 11 долларов США, снизив ее с предыдущей цели в 13 долларов США, подтвердив при этом рейтинг "Ниже рынка".
Анализ предполагает, что Xerox потенциально может изменить настроения инвесторов за счет роста в сфере цифровых и IT-услуг, особенно после приобретения ITsavvy, но для этого потребуется стабилизация в основном бизнесе печати, чтобы повысить уверенность инвесторов в устойчивом росте.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.