Kezar Life Sciences (NASDAQ:KZR) объявила, что ее совет директоров отклонил несогласованное предложение о поглощении от Concentra Biosciences, LLC. Предложение заключалось в покупке всех находящихся в обращении акций Kezar по цене 1,10 доллара за акцию, плюс право на условное вознаграждение (CVR), которое давало бы акционерам право на 80% будущих чистых поступлений от лицензирования или продаж, связанных с программами разработки компании или интеллектуальной собственностью. Совет директоров определил, что предложение значительно недооценивает Kezar, учитывая денежный баланс компании в размере около 148 миллионов долларов по состоянию на 30 сентября 2024 года, в то время как предложение Concentra составляло денежную стоимость всего 80 миллионов долларов.
В ответ на попытку поглощения и быстрое накопление Concentra 9,9% доли в обыкновенных акциях Kezar, компания немедленно внедрила план прав акционеров. Этот план, срок действия которого истекает 17 октября 2025 года, разработан для того, чтобы совет директоров мог взаимодействовать с потенциальными покупателями, и не предназначен для предотвращения приобретения, которое считается выгодным для Kezar и ее акционеров.
Права, выпущенные в рамках плана, станут исполнимыми в случае, если физическое или юридическое лицо приобретет 10% долю (или 15% для пассивных институциональных инвесторов) в обыкновенных акциях Kezar. Текущие акционеры, превышающие эти пороги, сохраняют свои существующие уровни владения, но не могут увеличивать свои доли без активации плана прав.
План прав также включает типичные функции переворота и обмена, позволяющие акционерам сохранять свою пропорциональную долю собственности в случае дальнейших попыток приобретения. Совет директоров Kezar сохраняет за собой право погасить или обменять права до даты истечения срока действия плана. После этих событий H.C. Wainwright сохранил нейтральный рейтинг для Kezar Life Sciences, не устанавливая конкретной целевой цены.
Kezar Life Sciences отклонила предложение о приобретении от Concentra Biosciences, посчитав предложение неадекватным. Предложение включало денежное вознаграждение в размере 1,10 доллара за акцию и дополнительную условную стоимость. В ответ Kezar приняла план прав акционеров, чтобы предотвратить получение контроля над компанией любым субъектом без предложения справедливой премии за контроль. Клинические испытания компании также претерпели значительные изменения. Клиническое исследование PALIZADE фазы 2b для лечения волчаночного нефрита было прекращено из-за серьезных нежелательных явлений, но исследование PORTOLA фазы 2a для лечения аутоиммунного гепатита продолжается по плану, результаты ожидаются в 2025 году.
Финансово, Kezar сообщила о чистом убытке за второй квартал в размере 22 миллионов долларов, при денежных резервах в 164 миллиона долларов. На фоне этих событий H.C. Wainwright сохранил нейтральный рейтинг акций Kezar, в то время как TD Cowen и Jones Trading сохранили свои рейтинги "Покупать" и "Держать" соответственно. Это недавние события, влияющие на Kezar Life Sciences.
Инсайты InvestingPro
Недавние данные InvestingPro предоставляют дополнительный контекст к решению Kezar Life Sciences (KZR) отклонить предложение о поглощении от Concentra Biosciences. По состоянию на последний квартал, рыночная капитализация KZR составляет 59,54 миллиона долларов, что значительно ниже заявленного компанией денежного баланса в 148 миллионов долларов. Это расхождение согласуется с утверждением совета директоров о том, что предложение в 1,10 доллара за акцию недооценивает компанию.
Советы InvestingPro подчеркивают, что KZR "имеет больше наличных средств, чем долгов на своем балансе" и "ликвидные активы превышают краткосрочные обязательства", что подтверждает сильную финансовую позицию компании. Эти факторы, вероятно, способствовали уверенности совета директоров в отклонении предложения о поглощении.
Однако инвесторам следует отметить, что KZR "быстро сжигает наличные" и "не прибыльна за последние двенадцать месяцев", с валовой маржой прибыли -1040,71% за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года. Эти показатели подчеркивают проблемы, с которыми сталкивается компания, несмотря на значительные денежные резервы.
Интересно, что KZR показала "сильную доходность за последний месяц" и "сильную доходность за последние три месяца", с общей доходностью по цене 41,57% и 26,91% соответственно. Эта недавняя динамика акций может отражать оптимизм рынка в отношении перспектив компании или спекуляции вокруг потенциального интереса к приобретению.
Для читателей, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 11 дополнительных советов для KZR, обеспечивая более глубокое понимание финансового здоровья и рыночной позиции компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.