В пятницу Goldman Sachs сохранил нейтральный рейтинг и целевую цену в 150,00 долларов для акций The Blackstone Group (NYSE: BX), отметив результаты компании за третий квартал и позитивный прогноз руководства на будущий рост.
Результаты фирмы за третий квартал примерно соответствовали ожиданиям, показав рост комиссионных за управление на 6% по сравнению с прошлым годом, что отличается от менее чем 2% роста, наблюдавшегося с третьего квартала 2023 года. Этот рост объясняется истечением срока действия нескольких комиссионных каникул и активацией дополнительных фондов.
Ожидается, что комиссионные за управление продолжат расти, потенциально превысив 10% роста в 2025 и 2026 годах, что приведет к среднегодовому росту прибыли, связанной с комиссиями (FRE), примерно на 15%. В сфере частных инвестиций The Blackstone Group ожидает ускорения оборота капитала и реализаций, а в сфере недвижимости фирма, вероятно, останется чистым покупателем в краткосрочной перспективе. Несмотря на эти оптимистичные прогнозы, Goldman Sachs отмечает, что цена акций может опережать траекторию роста прибыли компании.
С начала года акции Blackstone выросли примерно на 30%, даже при небольших отрицательных корректировках прибыли на акцию (EPS) на 2025 и 2026 годы. Этот рост привел к расширению коэффициента цена/прибыль (P/E) на 30% с начала года, достигнув 35-кратного значения EPS 2025 года и 30-кратного значения EPS 2026 года. Оценка Blackstone теперь имеет премию по сравнению с алгоритмом роста FRE в середине десятилетия, с коэффициентом цена/FRE, превышающим 50 раз для 2025 года, и коэффициентом PEG более 3 раз, что является самым высоким показателем в своей группе аналогов.
Оценки EPS Goldman Sachs для Blackstone на ближайшие годы относительно стабильны, с небольшими корректировками до 4,21 долларов на 2024 год, 5,36 долларов на 2025 год и 6,62 долларов на 2026 год, по сравнению с предыдущими оценками в 4,17, 5,48 и 6,56 долларов соответственно. Эти цифры остаются немного ниже консенсуса.
В других недавних новостях, The Blackstone Group показала сильные финансовые результаты в третьем квартале 2024 года. Компания сообщила о чистой прибыли по GAAP в размере 1,6 млрд долларов и распределяемой прибыли в 1,3 млрд долларов. Значительным событием стало приобретение AirTrunk за 16 млрд долларов, что сделало Blackstone крупнейшим в мире поставщиком услуг дата-центров.
Недавно Citi обновил свой финансовый прогноз по Blackstone, повысив целевую цену до 170,00 долларов с 157,00 долларов и сохранив нейтральную позицию. Прибыль, связанная с комиссиями (FRE) фирмы, превзошла оценки Citi, что привело к улучшению прогноза по привлечению средств. Аналитики ожидают, что FRE увеличится в предстоящем четвертом квартале, поддержанная кристаллизацией Blackstone Infrastructure Partners (BIP) и другими факторами.
В других новостях компании, общие активы под управлением (AUM) Blackstone достигли 1,1 трлн долларов, что на 10% больше по сравнению с прошлым годом. Бизнес компании в сфере частного кредитования вырос до 432 млрд долларов, а канал частного благосостояния привлек 21 млрд долларов с начала года. Эти события являются частью недавних событий, которые показали продолжающийся рост и положительную динамику во всех направлениях бизнеса Blackstone.
Аналитика InvestingPro
Недавние результаты Blackstone и прогноз на будущее соответствуют нескольким ключевым показателям и выводам от InvestingPro. Рыночная капитализация компании составляет впечатляющие 206,63 млрд долларов, что отражает ее значительную позицию в индустрии управления активами.
Данные InvestingPro показывают, что рост выручки Blackstone был устойчивым, с увеличением на 35,11% за последние двенадцать месяцев по состоянию на третий квартал 2024 года и еще более впечатляющим квартальным ростом на 54,13% в третьем квартале 2024 года. Это согласуется с наблюдением Goldman Sachs об увеличении комиссионных за управление и положительной траектории роста компании.
Два релевантных совета InvestingPro подчеркивают текущую рыночную позицию Blackstone:
1. Blackstone торгуется вблизи своего 52-недельного максимума, что подтверждает упоминание в статье о значительном росте акций с начала года.
2. Компания поддерживает выплаты дивидендов на протяжении 18 лет подряд, что подчеркивает ее финансовую стабильность и приверженность возврату средств акционерам.
Стоит отметить, что коэффициент P/E (скорректированный) Blackstone составляет 57,15, что соответствует оценке Goldman Sachs о премиальной оценке акций по сравнению с перспективами роста. Этот высокий мультипликатор предполагает, что инвесторы закладывают в цену существенный будущий рост, что соответствует оптимистичному прогнозу руководства по росту прибыли, связанной с комиссиями.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 13 дополнительных советов, которые могут предоставить дальнейшее понимание финансового здоровья и рыночной позиции Blackstone.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.