В пятницу Morgan Stanley начал освещение акций Emirates Telecommunications Group (EAND:AD), известной как e&, присвоив рейтинг "Равновесный" и целевую цену 20,00 дирхамов ОАЭ. Фирма отметила устойчивый основной бизнес компании в ОАЭ, который составляет 60% ее капитала и демонстрирует впечатляющую маржу операционного свободного денежного потока (opFCF) в 43%.
Аналитик отметил стратегический сдвиг e&, направленный на ускорение роста через новые бизнес-компоненты: e& Enterprise, e& Life и PPF. Ожидается, что эта стратегия трансформирует рост выручки компании с совокупного среднегодового темпа роста (CAGR) примерно 1% в 2020-2023 годах до около 4% в период 2024-2027 годов. Аналогично, рост EBITDA, как ожидается, улучшится с немного отрицательного CAGR в 2020-2023 годах до примерно 3% CAGR между 2024 и 2027 годами.
Прогноз Morgan Stanley для e& включает не только улучшение роста выручки и EBITDA, но также увеличение дивидендов и повышение эффективности баланса. Телекоммуникационная группа готова предложить привлекательное сочетание роста как верхней, так и нижней строки, с совокупным среднегодовым темпом роста около 4% и 6% соответственно в период с 2024 по 2027 год. Кроме того, ожидается, что компания обеспечит растущий доход с доходностью 4,7% и ежегодным увеличением на 3,5%, основанным на 65% выплате прибыли.
Оценка Morgan Stanley в целом соответствует консенсусу, при этом целевая цена предполагает потенциал роста на 14%. Это немного ниже среднего потенциала роста сектора в 20%, что приводит к нейтральной позиции фирмы. Оценка e& составляет 13,6 от прогнозируемой прибыли на 2025 год, по сравнению с региональным конкурентом STC на уровне 14,7 и местным конкурентом Du на уровне 14,5. Эта оценка представляет собой премию в 30% по сравнению с более широким рынком ОАЭ, что ниже среднего 10-летнего премиального показателя в 45%.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.