В пятницу Nomura/Instinet подтвердила рейтинг "Покупать" для акций Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (2330:TT) (NYSE: TSM), повысив целевую цену до 1 400,00 новых тайваньских долларов с 1 355,00 новых тайваньских долларов. Пересмотр целевой цены последовал за недавней встречей TSMC с аналитиками, где компания обсудила свои финансовые показатели и перспективы, особенно подчеркнув роль искусственного интеллекта (ИИ) в стимулировании спроса.
Гигант полупроводниковой отрасли сообщил о высокой валовой марже (GM) за третий квартал 2024 года, достигшей 57,8%, и дал прогноз на четвертый квартал с GM между 57,0% и 59,0%. Эти цифры превзошли рыночные ожидания и укрепили мнение, что GM выше 55% может стать новым стандартом для TSMC. Это объясняется благоприятной динамикой цен и повышением эффективности за счет конверсии мощностей передовых технологий N5/3.
Прогноз TSMC по росту выручки в четвертом квартале 2024 года установлен на уровне 13% квартал к кварталу, что превышает как предыдущую оценку аналитика в 10%, так и консенсус покупателей в 5-10%. В свете этого Nomura/Instinet повысила прогноз прибыли на акцию (EPS) для TSMC на 2024-2026 годы на 2-3%.
Корректировка целевой цены основана на мультипликаторе 24x прогнозируемой EPS на 2025 год, который остается неизменным. Аналитик подчеркнул, что акции TSMC представляют привлекательную стоимость при 18x/19x NMR/BBG EPS на 2025 год, отметив, что они торгуются примерно с 20% дисконтом по сравнению с соотношением P/E индекса SOX. Оптимизм дополнительно подкрепляется прогнозом TSMC, который предполагает, что влияние новых зарубежных фабрик на GM будет эффективно управляться, с ожидаемым снижением только на 2-3 процентных пункта в 2025 году.
В других недавних новостях, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) привлекла положительное внимание аналитиков после сильных результатов третьего квартала. Как BofA Securities, так и UBS повысили свои целевые цены для TSMC: BofA установила ее на уровне 1 400 новых тайваньских долларов, а UBS - на уровне 1 300 новых тайваньских долларов, сохранив при этом свои рейтинги "покупать". Повышение прогнозов последовало после того, как TSMC сообщила о прибыли на акцию в третьем квартале в размере 12,54 новых тайваньских долларов, что на 8% превысило рыночные ожидания.
Валовая маржа TSMC в третьем квартале также привлекла внимание, достигнув 57,8%, что выше прогнозируемого компанией диапазона 53,5-55,5%. Это увеличение было связано с более высокими показателями использования мощностей и улучшением затрат, особенно благодаря достижениям в технологиях 5/3 нанометров. Кроме того, TSMC прогнозирует расширение валовой маржи до 57,0-59,0% в четвертом квартале 2024 года, что превышает предыдущие ожидания.
И BofA Securities, и UBS оптимистично настроены относительно будущего TSMC, ссылаясь на лидерство компании в полупроводниковой отрасли и потенциал для дальнейшего роста. UBS прогнозирует дальнейшее увеличение валовой маржи TSMC до 58,5% в 2025 году, учитывая такие факторы, как повышение цен на технологии N5/3, улучшение использования мощностей и снижение разводнения N3.
Более того, TSMC сообщила о последовательном увеличении выручки на 12,8% до 23,5 млрд новых тайваньских долларов в третьем квартале 2024 года, обусловленном сильным спросом на 3-нанометровые и 5-нанометровые технологии в смартфонах и приложениях ИИ. Компания также ожидает, что выручка в четвертом квартале 2024 года составит от 26,1 млрд до 26,9 млрд долларов. Эти недавние события подчеркивают устойчивые финансовые показатели TSMC и многообещающую траекторию роста.
Аналитика InvestingPro
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (TSM) продолжает демонстрировать сильные финансовые показатели, что соответствует оптимистичному прогнозу Nomura/Instinet. Согласно данным InvestingPro, рост выручки TSM остается устойчивым, увеличившись на 22,65% за последние двенадцать месяцев по состоянию на третий квартал 2024 года. Этот рост еще более выражен в квартальном исчислении: в третьем квартале 2024 года наблюдался впечатляющий рост выручки на 38,95%.
Показатели прибыльности компании не менее убедительны. TSM может похвастаться валовой маржой в 54,45% и операционной маржой в 42,04% за последние двенадцать месяцев, что отражает ее операционную эффективность и ценовую власть на рынке полупроводников. Эти цифры подтверждают мнение аналитика о способности TSMC поддерживать высокую валовую маржу.
Советы InvestingPro подчеркивают сильные показатели TSM по дивидендам, с ростом дивидендов на 42,34% за последние двенадцать месяцев. Это, в сочетании с текущей дивидендной доходностью в 0,95%, подчеркивает приверженность компании к возврату средств акционерам на фоне ее траектории роста.
Для инвесторов, стремящихся к более глубокому пониманию потенциала TSM, InvestingPro предлагает 16 дополнительных советов, обеспечивающих комплексный анализ финансового здоровья и рыночной позиции компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.