В четверг аналитик UBS Рэнди Абрамс повысил целевую цену акций Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (2330:TT) (NYSE: TSM), крупнейшего в мире контрактного производителя микросхем, до 1 300 новых тайваньских долларов с 1 200 новых тайваньских долларов. Фирма сохранила рейтинг "покупать" для этих акций.
Пересмотр последовал за отчетом TSMC о прибыли за третий квартал 2024 года, который показал валовую маржу (GM) в 57,8%, превысившую собственный прогнозный диапазон компании в 53,5-55,5%. Глядя вперед, TSMC ожидает, что ее валовая маржа останется высокой в четвертом квартале 2024 года, прогнозируя диапазон 57,0-59,0%, что выше ожидаемых 55%.
Более высокая валовая маржа была обусловлена повышенной загрузкой мощностей и улучшением затрат, особенно отмечая прогресс в технологических процессах 5/3 нанометров (нм). Эти разработки стали ключевыми в стимулировании роста TSMC.
Позитивный прогноз UBS распространяется на 2025 год, с прогнозами роста валовой маржи TSMC до 58,5%. Эта оценка основана на нескольких факторах: прогнозируемом повышении цен на 5-10% на технологию N5/3, улучшении загрузки с 78% в 2024 году до 86% в 2025 году, и снижении эффекта разводнения от технологии N3, который, как ожидается, уменьшится с около 3% в 2024 году до 1,5% или менее в 2025 году. Ожидается, что эти улучшения более чем компенсируют любое разводнение от зарубежных фабрик и инфляцию затрат.
В других недавних новостях, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) сообщила о последовательном увеличении выручки на 12,8% в третьем квартале до 23,5 млрд новых тайваньских долларов. Этот рост был обусловлен высоким спросом на 3-нанометровые и 5-нанометровые технологии в смартфонах и приложениях ИИ.
Передовые технологии составили 69% выручки от пластин, в то время как высокопроизводительные вычисления принесли 51% общей выручки. Компания прогнозирует выручку в четвертом квартале 2024 года в диапазоне от 26,1 млрд до 26,9 млрд долларов.
Другие недавние события включают капитальные затраты TSMC на 2024 год, которые, как ожидается, превысят 30 млрд долларов, причем 70-80% будут сосредоточены на передовых технологических процессах. Компания также ожидает значительного увеличения серверных процессоров ИИ, которые, как ожидается, утроятся и составят средний процент от общей выручки в 2024 году.
Несмотря на потенциальные проблемы, такие как разводнение валовой маржи из-за зарубежной экспансии и растущих затрат на электроэнергию, TSMC оптимистично смотрит на перспективы роста, сохраняя долгосрочную цель по среднегодовому темпу роста выручки (CAGR) в 15-20% с 2021 по 2026 год. Компания расширяет свое глобальное присутствие с новыми фабриками в Аризоне, Японии и Германии, планируя начать массовое производство в Аризоне в начале 2025 года.
Аналитика InvestingPro
Сильные финансовые показатели TSMC, отмеченные в статье, дополнительно подтверждаются недавними данными InvestingPro. Рыночная капитализация компании составляет впечатляющие 842,26 млрд долларов, отражая ее доминирующее положение в полупроводниковой отрасли. Рост выручки TSMC остается устойчивым, увеличившись на 40,07% в последнем квартале, что соответствует позитивному прогнозу, представленному в статье.
Показатели прибыльности компании особенно примечательны. TSMC может похвастаться высокой валовой маржой в 53,36% и маржой операционной прибыли в 42,04% за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года. Эти цифры подчеркивают операционную эффективность компании и поддерживают оптимистичные прогнозы UBS относительно будущей валовой маржи.
Советы InvestingPro предполагают, что высокая доходность инвестированного капитала TSMC указывает на эффективное использование средств для получения прибыли, что согласуется с сильными показателями компании и улучшением маржи, упомянутыми в статье. Кроме того, TSMC повышала дивиденды в течение 3 лет подряд, демонстрируя приверженность доходности акционеров, которая дополняет ее стратегию роста.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 21 дополнительный совет по TSMC, предоставляя более глубокое понимание финансового здоровья и рыночной позиции компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.