В четверг HSBC подтвердил рейтинг "Покупать" и целевую цену 70,00 EUR для акций Eurofins Scientific SE (ERF:FP) (OTC: ERFSF). Банк придерживается мнения, что текущая рыночная оценка Eurofins не в полной мере отражает перспективы роста компании, особенно учитывая недавнее снижение котировок акций после обвинений со стороны Muddy Waters в отношении конвертации денежных средств, органического роста и учета аренды, с особым акцентом на сделки со связанными сторонами.
HSBC ожидает восстановления финансирования биотехнологий и европейского бизнеса, что может ускорить рост Eurofins к концу года. Тем не менее, банк признает, что потенциальное снижение цен из-за изменений в системе возмещения расходов может представлять собой проблему. Несмотря на общее снижение органического роста, Eurofins сообщила, что ее основной бизнес, за исключением продаж, связанных с COVID-19, сохранил темпы роста выше среднесрочной цели в 6,5% в год. Руководство Eurofins выразило уверенность в достижении среднесрочных целей на 2027 финансовый год.
Стратегический переход Eurofins к фокусированию на стартапах, а не на слияниях и поглощениях, является ответом на высокие рыночные мультипликаторы, присутствующие в настоящее время.
Этот подход, который может первоначально снизить маржу в течение первых двух-трех лет, рассматривается как необходимая корректировка с учетом рыночных условий. HSBC полагает, что потенциал расширения маржи может быть проблематичным в этих обстоятельствах, но считает, что эти риски уже учтены в текущей цене акций.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.