В среду Mizuho повысила целевую цену акций компании Wolfspeed (NYSE: WOLF), производителя полупроводников, до 9,50 долларов с 8,00 долларов, сохранив рейтинг "ниже рынка". Корректировка произошла после того, как Wolfspeed получила значительную финансовую поддержку, включая около 750 миллионов долларов финансирования по программе CHIPS Act, которые были дополнены аналогичной суммой от частных инвесторов и традиционных инвесторов. Кроме того, компания получит налоговые льготы на сумму 1 миллиард долларов на расходы на оборудование.
Аналитик Mizuho отметил, что эта финансовая поддержка в размере около 2,5 миллиардов долларов решает некоторые из ранее выявленных проблем Wolfspeed, такие как высокое соотношение чистого долга к продажам, которое составляет примерно шесть раз, и значительный чистый долг около 5 миллиардов долларов. Несмотря на отрицательный свободный денежный поток, превышающий 1,5 миллиарда долларов в год, и более медленный прогресс в наращивании производства на 200-мм пластинах, новое финансирование обеспечивает краткосрочную защиту от проблем с денежным потоком.
Однако прогноз остается осторожным из-за ряда текущих проблем. Аналитик отметил потенциальные трудности, включая ожидаемое снижение цен на карбид кремния (SiC) на 10-20% в годовом исчислении к 2025 году, увеличение предложения SiC и ценовое давление со стороны Китая, а также возможное перенасыщение рынка 150-мм SiC.
Кроме того, рынок электромобилей, который является значительным потребителем продуктов из SiC, демонстрирует признаки замедления, при этом прогнозы продаж на 2025 год значительно ниже консенсус-оценок.
В отчете также предполагается, что производители электромобилей могут выбрать гибридную платформу кремний/карбид кремния (Si/SiC) вместо чистой силовой установки на SiC в качестве меры по снижению затрат. Аналитик подчеркнул, что хотя недавняя финансовая поддержка смягчает непосредственные финансовые проблемы Wolfspeed, компания по-прежнему сталкивается с неясными этапами реализации на фоне растущей конкуренции в отрасли.
В других недавних новостях Wolfspeed получила значительное финансирование и привлекла внимание аналитиков. Компания-производитель полупроводников получила в общей сложности около 2,5 миллиардов долларов финансирования, включая 750 миллионов долларов по программе CHIPS Act и дополнительные 750 миллионов долларов под руководством инвестиционной группы Apollo. Ожидается, что эта финансовая поддержка будет способствовать генерации денежных средств Wolfspeed и достижению долгосрочных целей по прибыльности.
Аналитики JPMorgan и Citi сохранили нейтральный рейтинг компании, в то время как Canaccord Genuity и Roth/MKM подтвердили рейтинг "покупать", а Deutsche Bank сохраняет рейтинг "держать".
В рамках недавних событий Wolfspeed также объявила о планах строительства нового завода по производству пластин из карбида кремния в Северной Каролине и расширения существующего предприятия в Нью-Йорке. Эти инициативы поддерживаются потенциальным грантом в размере 750 миллионов долларов по программе CHIPS Act.
Кроме того, компания получила дополнительное финансирование в размере 750 миллионов долларов под руководством инвестиционной группы, в которую входят Apollo Global Management, The Baupost Group, Fidelity Management & Research Company и Capital Group.
Что касается прибыли и выручки, результаты Wolfspeed за 4-й квартал 2024 финансового года показали небольшой рост выручки, в основном за счет рынка электромобилей. Компания ожидает выручку в 1-м квартале 2025 финансового года в диапазоне от 185 до 215 миллионов долларов, с прогнозируемым чистым убытком по non-GAAP от 138 до 140 миллионов долларов.
Wolfspeed завершила финансовый год с высокой ликвидностью в 2,2 миллиарда долларов и ожидает, что чистые капитальные затраты на 2025 финансовый год составят от 1,2 до 1,4 миллиарда долларов. Эти недавние события соответствуют стратегии Wolfspeed по достижению положительного свободного денежного потока к началу 2026 года за счет сокращения капитальных затрат и оптимизации операционной деятельности.
Аналитика InvestingPro
Недавние данные и рекомендации InvestingPro предоставляют дополнительный контекст финансового положения Wolfspeed и рыночных показателей. Несмотря на недавнее увеличение финансирования, о котором говорилось в статье, рекомендации InvestingPro указывают на то, что Wolfspeed "работает со значительной долговой нагрузкой" и "быстро сжигает денежные средства", что согласуется с опасениями, высказанными аналитиками Mizuho.
Финансовые проблемы компании также отражаются на ее рыночных показателях. Данные InvestingPro показывают, что акции Wolfspeed испытали значительное падение цены на 60,3% за последний год. Однако стоит отметить недавний рост: доходность акций за последний месяц составила 67,48%, возможно, под влиянием новостей о финансовой поддержке.
Интересно, что хотя в статье обсуждаются потенциальные отраслевые трудности, рекомендация InvestingPro предполагает, что "RSI акций указывает на то, что они находятся в зоне перекупленности", что может быть связано с недавними положительными новостями о финансировании. Это подчеркивает сложное взаимодействие между событиями, специфичными для компании, и более широкими рыночными настроениями.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 16 дополнительных рекомендаций по Wolfspeed, обеспечивая более глубокое понимание финансового здоровья компании и ее положения на рынке.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.