В среду RBC Capital начал освещение Permanent TSB Group Holdings PLC (PTSB:ID) с рейтингом "хуже рынка" и целевой ценой 1,00€. Фирма подчеркнула обеспокоенность по поводу прибыльности банка, особенно из-за его сильной зависимости от чистого процентного дохода (NII) в условиях снижения процентных ставок. Эта ситуация усугубляется необходимостью для банка инвестировать в свою деятельность при уже высоких затратах.
Анализ RBC Capital предполагает, что рыночный консенсус не полностью учел влияние текущей кривой форвардных ставок на финансовые перспективы Permanent TSB. Более того, прогнозы RBC Capital значительно более консервативны по сравнению с более широкими рыночными ожиданиями: их оценки скорректированной прибыли до налогообложения (PBT) на 2026 финансовый год на 36% ниже ограниченного консенсуса.
Банк также проходит регуляторную проверку своих моделей внутренних рейтингов (IRB) для ипотечных кредитов, что потенциально может привести к увеличению его капитала первого уровня (CET1) примерно на 75 базисных пунктов. Эта проверка является частью текущего регуляторного надзора, который может повлиять на требования к капиталу банка и, следовательно, на его финансовую стабильность.
Отчет RBC Capital подчеркивает проблемы, с которыми сталкивается Permanent TSB в текущей экономической среде. Необходимость банка балансировать между инвестициями и управлением затратами, одновременно ориентируясь в потенциально неблагоприятной среде процентных ставок, может повлиять на его показатели и позицию на рынке.
Целевая цена, установленная RBC Capital, отражает осторожный взгляд на способность банка эффективно справляться с этими проблемами. По мере продвижения вперед банку необходимо будет решить эти проблемные области, чтобы улучшить свои показатели и соответствовать финансовым ожиданиям своих заинтересованных сторон.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.