В среду аналитик Investec Нидхеш Джайн скорректировал целевую цену для ANGELONE:IN (Angel One Ltd) до 3 750,00₹, повысив ее с предыдущих 3 000,00₹, при этом подтвердив рейтинг "Покупать" для акций компании. Пересмотр произошел в ответ на результаты Angel One за второй квартал, которые соответствовали ожиданиям, демонстрируя прибыль после налогообложения (PAT) в размере 4,2 млрд ₹, что на 39% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Этот рост был обусловлен высоким доходом от маржинального кредитования (MTF), увеличением прочих операционных доходов за счет расширения дистрибьюторского дохода и умеренным ростом расходов, не связанных с персоналом.
Квартал особенно отличился масштабированием кредитного распределения и портфеля MTF, а также комментариями руководства о потенциальном влиянии регулирования фьючерсов и опционов (F&O), которое, по оценкам, затронет 13%-14% доходов. Investec считает прогнозы компании достоверными и соответственно повысил свои оценки, чтобы учесть более высокий доход от кредитных и MTF услуг.
Отчетные показатели Angel One считаются консервативными, поскольку компания полностью относит на расходы как затраты на привлечение клиентов, так и затраты на новые инициативы в отчете о прибылях и убытках, что составляет примерно 75% их EBITDA. Фирма также отмечает, что у Angel One есть потенциал для множества долгосрочных смежных направлений бизнеса. Однако Investec также признает риски, включая возможность большего, чем ожидалось, влияния регулирования F&O и широкого внедрения UPI autopay для вторичных сделок.
Несмотря на эти риски, акции Angel One в настоящее время торгуются с коэффициентом 19 к прогнозируемой прибыли на акцию на 2026 финансовый год на основе обновленных оценок. Новая целевая цена в 3 750₹ отражает эти соображения, при этом Investec сохраняет позитивный прогноз по динамике акций.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.