Во вторник Goldman Sachs подтвердил рейтинг "Покупать" для акций Blue Owl Capital (NYSE:OWL) с неизменной целевой ценой 21,75 долларов. Инвестиционная компания готовится приобрести IPI Partners, альтернативного управляющего активами, специализирующегося на цифровой инфраструктуре, с активами под управлением (AUM) на сумму 10,5 млрд долларов.
Ожидается, что сделка будет завершена между четвертым кварталом 2024 года и первым кварталом 2025 года и обойдется примерно в 1 млрд долларов, не считая потенциальных дополнительных выплат.
Blue Owl Capital планирует финансировать приобретение, используя 80% акций и 20% денежных средств. В связи с приобретением Blue Owl также заключит соглашение об обслуживании с ICONIQ. Согласно этому соглашению, ICONIQ будет предоставлять Blue Owl переходные услуги, такие как инвестиционный анализ и взаимодействие с инвесторами, оплата за которые будет производиться акциями OWL в период с 2026 по 2028 год, в дополнение к первоначальной стоимости приобретения.
Ожидается, что стратегическое приобретение IPI укрепит позиции Blue Owl в сфере цифровой инфраструктуры, дополнив существующие возможности компании в сфере недвижимости и диверсифицировав структуру активов под управлением. Примечательно, что только около 30% активов под управлением IPI пересекаются с текущей базой ограниченных партнеров (LP) Blue Owl, что указывает на возможности дальнейшей диверсификации и потенциальных перекрестных продаж в будущем.
Аналитики прогнозируют, что приобретение IPI может привести к небольшому увеличению прибыли на акцию (EPS) Blue Owl на 0,5% - 0,8% в 2026 году, что соответствует прогнозу руководства о нейтральном влиянии сделки на EPS до 2025 года и умеренном положительном эффекте в следующем году.
Это приобретение является частью более широкой стратегии Blue Owl по партнерству с перспективными управляющими в прибыльных сегментах рынка и снижению рисков, связанных с все более конкурентным бизнесом прямого кредитования.
Однако стоит отметить, что это уже четвертое объявление о приобретении Blue Owl за последние шесть месяцев, что вызывает опасения относительно потенциальных рисков реализации и оценки, связанных со стратегией быстрого расширения компании.
Среди других недавних новостей, Blue Owl Capital объявила о заключении окончательного соглашения о приобретении управляющего фондом цифровой инфраструктуры IPI Partners примерно за 1 млрд долларов. Ожидается, что приобретение, включающее активы под управлением IPI на сумму 10,5 млрд долларов, будет завершено между четвертым кварталом 2024 года и первым кварталом 2025 года. Предполагается, что сделка будет нейтральной для прибыли Blue Owl в 2025 году и умеренно положительной в 2026 году.
Одновременно Blue Owl сообщила о сильных результатах второго квартала: прибыль, связанная с комиссионными, составила 0,21 доллара на акцию, а распределяемая прибыль - 0,19 доллара на акцию. Компания также объявила дивиденды в размере 0,18 доллара на акцию. В течение квартала Blue Owl приобрела Atalaya Capital Management, увеличив свои активы под управлением до более чем 220 млрд долларов.
Помимо Atalaya, Blue Owl добавила в свой портфель Prima и Kuvare Asset Management, что значительно увеличило объем активов под управлением. Компания также внесла изменения в ключевое финансовое соглашение для соответствия Закону о трастовых соглашениях 1939 года, что отражает активное управление своими финансовыми обязательствами.
Что касается персонала, Blue Owl недавно назначила Джона Валтвиса руководителем австралийского подразделения по работе с частным капиталом, что свидетельствует о дальнейшем расширении глобального присутствия компании.
Аналитика InvestingPro
Недавнее приобретение IPI Partners компанией Blue Owl Capital хорошо согласуется с ее стратегией роста, что отражается в финансовых показателях компании и рыночных результатах. Согласно данным InvestingPro, Blue Owl продемонстрировала сильный рост выручки - на 31,88% в квартальном исчислении по состоянию на второй квартал 2024 года. Эта траектория роста поддерживает агрессивную стратегию приобретений компании.
Акции компании показали впечатляющие результаты: общая доходность за последний год составила 57,68%, а за последний месяц - 28,62%. Этот положительный импульс подчеркивается тем, что акции торгуются вблизи 52-недельного максимума, на уровне 97,69% от пиковой стоимости.
Советы InvestingPro подчеркивают, что Blue Owl повышает дивиденды в течение трех лет подряд, а текущая дивидендная доходность составляет 3,47%. Этот стабильный рост дивидендов в сочетании с прибыльностью компании за последние двенадцать месяцев свидетельствует о прочной финансовой основе для поддержки планов расширения.
Однако инвесторам следует отметить, что акции торгуются при высоком коэффициенте P/E 110,37, что может указывать на то, что рынок уже учел значительные ожидания роста. Этот показатель оценки соответствует совету InvestingPro о том, что Blue Owl торгуется при высоком мультипликаторе прибыли.
Для читателей, заинтересованных в более комплексном анализе, InvestingPro предлагает 11 дополнительных советов по Blue Owl Capital, предоставляя более глубокое понимание финансового состояния компании и ее положения на рынке.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.