Во вторник JPMorgan внес заметные изменения в свою позицию по Ping An Bank Co Ltd (000001:CH), повысив рейтинг акций банка с "нейтрального" до "выше рынка". Вместе с этим повышением целевая цена акций банка была увеличена до 15,00 юаней с предыдущих 11,30 юаней.
Повышение рейтинга JPMorgan основано на нескольких ключевых наблюдениях. Фирма отметила, что Ping An Bank должен выиграть от сильных рынков капитала, о чем свидетельствуют его комиссионные доходы по отношению к средним активам и вклад непроцентных доходов, который занимает второе место среди банков, уступая только China Merchants Bank. Кроме того, активы под управлением в сфере частного банковского обслуживания Ping An Bank являются вторыми по величине среди акционерных банков.
Меньшая подверженность Ping An Bank ипотечным кредитам по сравнению с конкурентами является еще одним фактором, способствующим позитивному прогнозу. Банк столкнулся с минимальным влиянием от переоценки ипотечного портфеля. Более того, розничные кредиты, за исключением ипотечных, составляют 44% кредитного портфеля банка, что является самым высоким показателем среди банков, охваченных JPMorgan. Это позиционирует Ping An Bank для потенциальной выгоды от роста потребительских расходов и улучшения качества активов малых и средних предприятий (МСП).
JPMorgan также отметил показатели банка во время бычьего рынка 2021 года, когда он торговался с премией в 70% выше линии тренда соотношения цены к балансовой стоимости (P/B) к рентабельности собственного капитала (ROE). В настоящее время он торгуется на 12% ниже этого тренда, что указывает на потенциал для переоценки.
Анализ фирмы показывает, что Ping An Bank хорошо позиционирован для использования различных рыночных динамик, что поддерживает обоснование повышенного рейтинга и увеличенной целевой цены.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.