Во вторник Citi повысил целевую цену акций Commerzbank AG (CBK:GR) (OTC: CRZBY) с 13,70 евро до 17,80 евро, сохранив при этом нейтральный рейтинг по акциям.
Пересмотр отражает примерно 9% увеличение прогнозируемой прибыли на акцию (EPS) на 2024-2027 годы. Это изменение в основном связано с ожиданиями более высокого непроцентного дохода (non-NII), хотя Citi лишь частично учел новые целевые показатели Commerzbank, предполагая, что для полного признания необходимы более конкретные результаты.
Анализ Citi указывает на возможное одобрение Европейским центральным банком (ЕЦБ) увеличения доли Unicredit в Commerzbank до 29,9%. После этого ожидается, что Unicredit может получить поддержку институциональных акционеров для тендерного предложения, в зависимости от цены предложения. Долгосрочный прогноз Citi предполагает, что слияние Unicredit и Commerzbank является вероятным сценарием.
Целевая цена, установленная Citi, основана на двух основных оценках: автономной оценке Commerzbank в 16,0 евро за акцию и оценке сценария слияния и поглощения (M&A) в 19,5 евро за акцию. Путем равного взвешивания обоих потенциальных исходов была установлена новая целевая цена в 17,80 евро.
Эта новая целевая цена отражает ожидания Citi относительно будущих показателей Commerzbank и стратегических разработок, включая возможность увеличения доли владения Unicredit и вероятность слияния. Нейтральный рейтинг подразумевает, что взгляд Citi на акции не является ни чрезмерно оптимистичным, ни пессимистичным при текущей оценке.
В других недавних новостях Commerzbank AG был в центре внимания значительных финансовых событий. Банк недавно объявил об обновленных финансовых целях, стремясь к чистой прибыли в 3,6 млрд евро к 2027 году, что примерно на 15% выше предыдущих оценок. Commerzbank также пересмотрел свой целевой показатель рентабельности материального капитала (RoTE) до 12,3% на 2027 год, увеличив его с предыдущих 11,5%.
Что касается рейтингов аналитиков, Citi подтвердил свою нейтральную позицию по Commerzbank, в то время как RBC Capital и Barclays пересмотрели свои целевые цены в сторону повышения до 20,00 евро и 16,00 евро соответственно. Пересмотры отражают ожидания улучшения автономной оценки и потенциальной сделки по приобретению.
Кроме того, Unicredit недавно приобрел стратегическую долю в Commerzbank, что было встречено благоприятной реакцией рынка. Barclays повысил свой рейтинг с "ниже рынка" до "на уровне рынка" после этого события.
Наконец, Commerzbank планирует провести обратный выкуп акций, который, как ожидается, составит около 5% его рыночной капитализации в период с ноября 2024 года по март 2025 года, что может компенсировать потенциальные риски снижения. Это часть недавних разработок банка, направленных на повышение акционерной стоимости.
Аналитика InvestingPro
Недавние показатели Commerzbank соответствуют оптимистичному прогнозу Citi. Согласно данным InvestingPro, акции банка торгуются вблизи 52-недельного максимума, с ценой на уровне 98,98% от пика. Эта сила дополнительно подтверждается впечатляющей общей доходностью в 70,52% за последний год и существенной доходностью в 58,8% с начала года.
Финансовое здоровье банка выглядит устойчивым, с коэффициентом P/E 9,5, что предполагает его возможную недооценку относительно прибыли. Это подтверждается советом InvestingPro, указывающим, что Commerzbank торгуется с низким коэффициентом P/E относительно своего краткосрочного роста прибыли. Кроме того, рост выручки банка на 11,27% за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года демонстрирует устойчивое расширение бизнеса.
Хотя Citi сохраняет нейтральный рейтинг, советы InvestingPro подчеркивают сильную доходность Commerzbank за различные периоды времени, включая последний месяц, шесть месяцев и пять лет. Эти тенденции потенциально могут поддержать более высокую целевую цену, установленную Citi.
Для инвесторов, ищущих более глубокий анализ, InvestingPro предлагает 8 дополнительных советов по Commerzbank, предоставляя более комплексный взгляд на перспективы компании и потенциальные риски.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.