В понедельник BofA Securities начала покрытие компании WW Grainger (NYSE:GWW), занимающейся поставками промышленных товаров, с рейтингом "Хуже рынка" и установила целевую цену в 925 долларов.
Анализ фирмы указывает на замедление роста доли рынка и сокращение маржи компании, которая в предыдущие годы демонстрировала устойчивые показатели.
WW Grainger была сильным игроком в промышленном секторе с 2020 по 2023 год, достигнув роста выручки выше среднего по отрасли с совокупным годовым темпом роста (CAGR) 11,8% по сравнению со средним показателем конкурентов около 10%.
Этот рост сопровождался расширением маржи, что привело к росту прибыли на акцию (EPS) в верхнем квартиле. Однако первая половина 2024 года показала замедление роста доли рынка и снижение маржи, и BofA Securities ожидает, что эти тенденции сохранятся.
Прогноз фирмы для WW Grainger предполагает, что по мере возвращения производственной среды к нормальному состоянию, операционные показатели компании, как ожидается, приблизятся к историческим уровням. Инициативы роста, которые ранее способствовали успеху WW Grainger, такие как привлечение клиентов среднего размера и мерчандайзинговые усилия, по-видимому, потеряли импульс.
В перспективе BofA Securities прогнозирует более медленный рост доли рынка для WW Grainger. Этот прогноз дополнительно усугубляется ожиданием сокращения маржи EBITDA с 2024 года. В результате BofA Securities прогнозирует, что рост EPS WW Grainger будет отставать от конкурентов в 2025 и 2026 годах.
В других недавних новостях Erste Group повысила рейтинг акций до "Покупать", ссылаясь на высокую прибыльность и потенциал для положительных сюрпризов в отчетности. CFRA также изменила свой рейтинг с "Продавать" на "Держать", отражая более благоприятный прогноз. Morgan Stanley начала покрытие с рейтингом "Равновесный", отметив потенциал для улучшения валовой маржи.
Недавние финансовые показатели WW Grainger включают рост продаж на 3,1% во втором квартале 2024 года. Сегменты High-Touch Solutions и Endless Assortment компании показали рост продаж на 3,1% и 3,3% соответственно. Компания также выпустила старшие облигации на сумму 500 миллионов долларов со сроком погашения в 2034 году.
Еще одним значительным событием стал уход старшего вице-президента и директора по персоналу Мэтью Э. Фортина. WW Grainger скорректировала свой прогноз на весь год, ожидая, что общий ежедневный органический рост продаж в постоянной валюте составит от 4% до 6%, при этом ожидается, что отчетные продажи будут между 17 миллиардами и 17,3 миллиардами долларов, а диапазон EPS составит от 38 до 39,50 долларов.
Аналитика InvestingPro
Хотя BofA Securities начала покрытие WW Grainger (NYSE:GWW) с рейтингом "Хуже рынка", важно учитывать дополнительные финансовые показатели и аналитику. Согласно данным InvestingPro, рыночная капитализация Grainger составляет 50,45 миллиардов долларов, что отражает ее значительное присутствие в индустрии торговых компаний и дистрибьюторов. Коэффициент P/E компании на уровне 27,97 предполагает премиальную оценку, что согласуется с опасениями BofA относительно потенциальной переоценки.
Несмотря на осторожный прогноз, советы InvestingPro подчеркивают сильную дивидендную историю Grainger, которая повышала дивиденды в течение 31 года подряд и поддерживала выплаты в течение 54 лет. Это демонстрирует приверженность компании к обеспечению доходности для акционеров даже в сложных рыночных условиях. Кроме того, выручка Grainger за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года составила 16,75 миллиардов долларов, с темпом роста 4,59%, что указывает на продолжающееся, хотя и более медленное, расширение.
Стоит отметить, что акции Grainger торгуются вблизи 52-недельного максимума, с общей доходностью за год 45,49%. Эти показатели, в сочетании с высокой доходностью компании за последнее десятилетие, свидетельствуют о том, что инвесторы вознаграждают Grainger за исторический рост и прибыльность.
Для читателей, заинтересованных в более комплексном анализе, InvestingPro предлагает 13 дополнительных советов по Grainger, обеспечивая более глубокое понимание финансового здоровья и рыночной позиции компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.