В четверг Morgan Stanley понизил рейтинг акций British American Tobacco (LON:BATS) с "выше рынка" до "ниже рынка", скорректировав целевую цену до 25,00 фунтов стерлингов с предыдущих 28,50 фунтов. Решение фирмы отражает опасения по поводу ожидаемого продолжения слабости объемов продаж сигарет в США, обусловленного потребительскими тенденциями в пользу перехода на более дешевые продукты и смещением в сторону продуктов нового поколения (NGP), таких как одноразовые электронные сигареты.
Понижение рейтинга происходит на фоне ожиданий, что British American Tobacco не получит выгоды в ближайшей перспективе от перехода курильщиков с традиционных сигарет из-за отсутствия регуляторного контроля над нелегальными одноразовыми электронными сигаретами. Прогнозируется, что это приведет к снижению бизнеса компании в США на низкий однозначный процент в 2025 и 2026 финансовых годах.
Morgan Stanley также отметил, что не ожидает достижения British American Tobacco органического роста в ранее заявленном диапазоне +3-5% до 2027 года. Это задержка по сравнению с собственным прогнозом компании, которая планировала достичь этой цели роста к 2026 году. Прогноз аналитика предполагает, что перспективы роста компании не так сильны, как предполагалось ранее.
В отличие от прогноза для British American Tobacco, Morgan Stanley отметил, что Imperial Brands (IMB), похоже, имеет лучшую видимость доходов. Это объясняется менее премиальным портфелем сигарет Imperial Brands и меньшей подверженностью NGP в США, что потенциально может защитить компанию от тех же рыночных давлений, которые влияют на British American Tobacco.
Пересмотренная целевая цена и рейтинг акций отражают оценку Morgan Stanley позиции British American Tobacco на рынке, особенно в Соединенных Штатах, и ее способности ориентироваться в меняющемся ландшафте потребления табачных и никотиновых продуктов.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.