В среду Barclays подтвердил рейтинг Overweight и целевую цену $364,00 для Humana (NYSE:HUM) после конференц-звонка с руководством компании по поводу недавней потери бонусных звездных рейтингов. Генеральный директор Джим Рехтин выразил разочарование результатами и признал необходимость диверсифицированной стратегии рисков на ближайшие годы. Он также отметил, что опубликованные в настоящее время звездные оценки являются предварительными и обсуждаются с Centers for Medicare & Medicaid Services (CMS).
Во время звонка Рехтин отметил, что четыре контракта Humana потеряли свой бонусный рейтинг, причем трем не хватило одного показателя до 4-звездочного рейтинга, включая их крупнейший контракт H5216. Эта мера в настоящее время находится на рассмотрении апелляции, которая может продлиться дольше первоначального срока 10 октября. Компания планирует сосредоточиться на четырех ключевых областях для влияния на будущие показатели и стремится достичь целевого показателя в 3% к 2027 году, несмотря на признание повышенных рисков.
Сессия вопросов и ответов показала, что Humana не ожидает значительных дополнительных инвестиций в брокеров для удержания участников и не смогла предоставить количественную оценку влияния на прибыль на акцию (EPS) в 2026 году из-за процесса апелляции. Компания упомянула, что не ожидает проблем с пороговыми значениями Total Benefit Cost (TBC) в 2026 году, но это может стать фактором в 2027 году.
Руководители Humana также обсудили факторы, которые привели к повышению пороговых значений, включая некоторые, выходящие за рамки их моделей и исторического опыта. Они подчеркнули многолетний фокус на возвращение к лучшим уровням производительности и не комментировали, было ли намеренным размещение CMS звездных рейтингов на Plan Finder.
В заключение, Humana остается сосредоточенной на восстановлении после недавнего снижения звездных рейтингов, с разработанными стратегиями для решения проблем и продолжающимся обязательством достичь своих целей по марже.
В других недавних новостях, Humana и Evolent Health стали объектом внимания нескольких аналитиков из-за последних событий. Звездные рейтинги Medicare Advantage Humana на 2025 год показывают значительное снижение: только около 25% участников зарегистрированы в планах с рейтингом 4 звезды и выше, что существенно ниже 94% в 2024 году. Это в значительной степени связано с контрактом Humana H5216, который охватывает значительную часть участников Medicare Advantage Humana и упал до рейтинга 3,5 звезды с 4,5 звезд.
Аналитики из Morgan Stanley, Leerink Partners, JPMorgan и Mizuho высказали свое мнение об этих событиях. Morgan Stanley сохранил рейтинг Equal-weight для Humana, несмотря на падение рейтингов, в то время как Leerink Partners понизил рейтинг акций Humana с Outperform до Market Perform.
JPMorgan сохранил рейтинг Neutral, признавая усилия Humana по обжалованию процесса в Centers for Medicare & Medicaid Services (CMS) и внедрению мер по сокращению расходов. Однако трейдинговый отдел Mizuho подчеркнул опасения по поводу финансовых перспектив компании, особенно на 2026 финансовый год, из-за более низких звездных рейтингов.
Одновременно бизнес Evolent Health может быть затронут обновлениями от Humana, значительного клиента, который обеспечил 21,8% выручки Evolent во втором квартале 2024 года. Несмотря на это, JPMorgan сохранил рейтинг Overweight и целевую цену $45,00 для Evolent Health, указывая, что комиссии компании за управление специализированной помощью в контрактах Medicare Advantage вряд ли будут затронуты.
Аналитика InvestingPro
Недавние данные InvestingPro предоставляют дополнительный контекст к текущей ситуации Humana. Несмотря на проблемы, отмеченные в статье, Humana сохраняет значительное присутствие на рынке с рыночной капитализацией в 30,0 млрд долларов. Рост выручки компании на 13,48% за последние двенадцать месяцев демонстрирует ее способность расширять бизнес даже перед лицом регуляторных препятствий.
Советы InvestingPro предполагают, что Humana агрессивно выкупает акции, что можно рассматривать как признак уверенности руководства в долгосрочных перспективах компании. Кроме того, Humana повышала дивиденды 7 лет подряд, что указывает на приверженность доходности акционеров, несмотря на недавние неудачи в звездных рейтингах.
Недавние показатели акций соответствуют опасениям, высказанным в статье: данные InvestingPro показывают снижение цены на 20,95% за последний месяц. Это падение снизило коэффициент P/E Humana до 15,12, что потенциально представляет возможность для инвесторов, которые верят в способность компании преодолеть текущие трудности.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 9 дополнительных советов, которые могут предоставить дальнейшее понимание финансового здоровья и рыночной позиции Humana.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.