Morgan Stanley сохранил рейтинг "Равновесный" и целевую цену в 374,00 доллара для акций Humana (NYSE: HUM), несмотря на то, что компания сообщила о значительном снижении числа участников, зачисленных в планы с рейтингом 4+ звезды.
Humana объявила, что примерно 1,6 миллиона участников, или 25% от общего числа, будут в планах с рейтингом 4+ звезды после последних оценок Центров услуг Medicare и Medicaid (CMS), что резко снизилось с 94% в 2024 году. Снижение в основном связано с падением рейтинга крупнейшего контракта Humana (H5216) до 3,5 звезд с 4,5 звезд.
Аналитик Morgan Stanley отметил, что масштаб этого сдвига был неожиданным и вызвал опасения относительно ближайших перспектив компании. Несмягченное влияние на прибыль на акцию (EPS) на 2026 год оценивается примерно в 90%, исходя из новой доли участников в планах с рейтингом 4+ звезды. Humana заявила, что изучает варианты смягчения ожидаемого снижения выручки на 2026 год, связанного с рейтингами звезд на 2025 год.
Анализ предварительных данных CMS, проведенный Humana, показал, что снижение рейтинга звезд произошло из-за незначительного недостижения более высоких отраслевых пороговых значений по нескольким показателям. Компания считает, что в расчетах CMS могут быть ошибки, и подала апелляции.
Полные результаты от CMS ожидаются 10 октября. Humana также работает над мерами по смягчению последствий для своей выручки на 2026 год и признала, что достижение целевого показателя маржи индивидуального Medicare Advantage не менее 3% к 2027 году теперь неопределенно.
Аналитик также упомянул о потенциальных последствиях для конкурентов Humana, отметив, что крупнейшие контракты CVS Health, похоже, справляются лучше, что может быть положительным для компании.
Сайт PlanFinder показывает, что два крупнейших контракта CVS, которые в настоящее время имеют рейтинг 4,5/4 звезды и охватывают около 57% ее участников, все еще квалифицируются как планы с рейтингом 4+ звезды. Аналитик предполагает, что если рейтинги CVS немного снизятся, предполагаемое влияние на EPS 2026 года составит около 0,13 доллара или 1,6%.
Аналитика InvestingPro
Недавние данные InvestingPro предоставляют дополнительный контекст текущей ситуации Humana. Рыночная капитализация компании составляет 28,87 млрд долларов, при коэффициенте P/E 16,36. Этот относительно низкий коэффициент P/E в сочетании с тем фактом, что Humana торгуется при низком мультипликаторе выручки, предполагает, что рынок может учитывать опасения, вызванные недавним снижением рейтинга звезд.
Советы InvestingPro подчеркивают, что Humana агрессивно выкупает акции и поддерживает выплату дивидендов на протяжении 14 лет подряд. Эти действия указывают на уверенность руководства в долгосрочных перспективах компании, несмотря на текущие проблемы. Однако акции компании недавно значительно упали: общая доходность за 1 месяц составила -20,95%, а с начала года -38,48%.
Интересно, что аналитики прогнозируют, что Humana останется прибыльной в этом году, что соответствует усилиям компании по смягчению влияния снижения рейтинга звезд на выручку 2026 года. Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 12 дополнительных советов по Humana, обеспечивая более глубокое понимание финансового здоровья и рыночной позиции компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.