В среду Wolfe Research повысила рейтинг акций Sphere Entertainment (NYSE: SPHR) с "на уровне рынка" до "лучше рынка", установив целевую цену в 60,00 долларов. Аналитики выявили потенциал компании извлечь выгоду из расширяющейся библиотеки контента и вероятность заключения сделки по новой площадке, что может значительно повысить стоимость компании.
Sphere Entertainment, известная своими шоу в Вегасе, наблюдала снижение экономических показателей в расчете на одно шоу с момента открытия. Однако Wolfe Research ожидает, что более широкая библиотека контента положительно повлияет на компанию в будущем.
Более того, ожидается, что потенциальное создание новой площадки принесет около 700 миллионов долларов стоимости за каждую новую построенную площадку. Эта оценка основана на прогнозе, что Sphere Entertainment будет получать 10% роялти с примерно 500 миллионов долларов продаж при 95% инкрементальной марже.
Аналитик отметил, что бизнес-модель и структура затрат Sphere разработаны для поддержки расширения. Успех площадки в Вегасе рассматривается как доказательство экономической жизнеспособности концепции Sphere, что, как ожидается, будет стимулировать потенциальных застройщиков площадок.
Целевая цена в 60 долларов получена методом оценки суммы частей (SOTP). В сегменте Sphere, Vegas Sphere оценивается на основе соотношения стоимости предприятия к прибыли с применением множителя 15. Накладные расходы и расходы на продажи, общие и административные расходы (SG&A) Sphere оцениваются отдельно с множителем 12, так как ожидается, что эти затраты будут поддерживать текущие и будущие площадки Sphere без необходимости значительного роста.
Wolfe Research также оценивает стоимость будущего расширения Sphere в 1,2 миллиарда долларов. Эта оценка основана на анализе дисконтированных денежных потоков (DCF), который присваивает очень высокую вероятность разработке второго Sphere и 75% вероятность для третьего. Фирма оценивает MSG Networks (MSGN) в 4 раза стоимости предприятия к скорректированному операционному доходу (EV/AOI) и ожидает, что ее долг в 830 миллионов долларов будет сокращен до 400 миллионов долларов.
Повышение рейтинга до "лучше рынка" отражает уверенность Wolfe Research в траектории роста Sphere Entertainment и ее способности использовать новые возможности.
В других недавних новостях, Sphere Entertainment сообщила о значительном доходе примерно в 273 миллиона долларов в своем отчете о доходах за четвертый квартал и конец 2024 финансового года, несмотря на скорректированный операционный убыток в 5,5 миллиона долларов.
Guggenheim сохранила позитивный взгляд на Sphere Entertainment, скорректировав целевую цену до 63 долларов при сохранении рейтинга "покупать". На это решение повлияли потенциальные доходы от лицензирования как минимум одной международной площадки Sphere. Однако BofA Securities и Benchmark выразили озабоченность по поводу прибыльности и масштабируемости Sphere Entertainment соответственно.
Sphere Entertainment также раскрыла новое трудовое соглашение с Андреа Гринберг, президентом и генеральным директором своей дочерней компании MSG Networks Inc., обещая ей целевую возможность бонуса в размере не менее 50% от годовой цели в течение шестимесячного переходного периода. Компания пересмотрела свои соглашения о вознаграждении акциями, позволяя определять графики вестинга в каждом конкретном случае, что обеспечивает гибкость для сотрудников.
Это недавние события, демонстрирующие приверженность Sphere Entertainment росту и инновациям. Компания активно разрабатывает новые кинематографические аттракционы и планирует глобальное расширение на международные рынки. Несмотря на сложности, Sphere Entertainment продолжает разрабатывать стратегии и внедрять инновации в своей деятельности.
Инсайты InvestingPro
Недавние данные InvestingPro предоставляют дополнительный контекст к оптимистичному прогнозу Wolfe Research относительно Sphere Entertainment (NYSE: SPHR). Рост выручки компании на 78,95% за последние двенадцать месяцев по состоянию на 4 квартал 2024 года соответствует ожиданиям аналитиков относительно расширения библиотеки контента. Этот рост дополнительно подкрепляется сильным ростом EBITDA на 146,74% за тот же период.
Однако инвесторам следует отметить, что Sphere Entertainment в настоящее время не является прибыльной, с маржой операционной прибыли -14,88%. Это соответствует совету InvestingPro, предполагающему, что аналитики не ожидают прибыльности компании в этом году. Несмотря на это, коэффициент цены к балансовой стоимости компании 0,64 указывает на то, что она может быть недооценена относительно своих активов, потенциально поддерживая оптимистичную позицию Wolfe Research.
Еще один совет InvestingPro подчеркивает сильную доходность Sphere за последние три месяца, что подтверждается общей доходностью по цене 21,34% за тот же период. Эта недавняя динамика может отражать растущую уверенность инвесторов в планах расширения компании и потенциальных сделках по новым площадкам, как обсуждалось в анализе Wolfe Research.
Для читателей, заинтересованных в более комплексном анализе, InvestingPro предлагает 5 дополнительных советов по Sphere Entertainment, обеспечивая более глубокое понимание финансового положения компании и рыночных показателей.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.