В понедельник Morgan Stanley скорректировал свою позицию по JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM), понизив рейтинг акций с "выше рынка" до "на уровне рынка", несмотря на небольшое повышение целевой цены с 220 до 224 долларов. Решение основано на детальном анализе перспектив чистой процентной маржи (NIM) банка в условиях снижения процентных ставок.
Исследование показало, что хотя прогнозы по прибыли на акцию (EPS) JPMorgan на 2025 год увеличились на 2%, потенциал для положительных сюрпризов в отношении NIM в 2025 году ниже по сравнению с другими банками, анализируемыми Morgan Stanley.
Отчасти это связано с тем, что руководство JPMorgan последовательно указывало на чувствительность банка к активам и на то, что в настоящее время банк зарабатывает на чистом процентном доходе (NII) больше, чем может быть устойчивым.
По оценкам Morgan Stanley, переоценка депозитов может повысить NIM JPMorgan примерно на 53 базисных пункта, что ниже медианного значения в 61 базисный пункт для крупных банков.
Кроме того, фирма ожидает, что NIM JPMorgan снизится на 13 базисных пунктов между вторым кварталом 2024 года и четвертым кварталом 2025 года по мере снижения процентных ставок Федеральной резервной системой, что является самым резким снижением среди крупных банков, анализируемых Morgan Stanley.
В анализе признается возможное упущение в отношении того, как JPMorgan хеджирует свой процентный риск. Фирма признает, что может быть положительный сюрприз, если хеджирование JPMorgan, которое не полностью отражено в публичных раскрытиях, окажется более эффективным, чем ожидалось.
В других недавних новостях JPMorgan Chase & Co. сделал несколько значительных объявлений. Компания обновила свой План реинвестирования дивидендов, предоставив акционерам возможность реинвестировать денежные дивиденды в дополнительные акции обыкновенных акций JPMorgan. Этот шаг является рутинным обновлением компании для обеспечения соответствия требованиям и прозрачности в предложениях для акционеров.
В секторе здравоохранения Centivo при поддержке Morgan Health, подразделения JPMorgan Chase, привлекла финансирование в размере 75 миллионов долларов. Капитал будет использован для улучшения технологии продуктов Centivo и установления новых партнерских отношений.
JPMorgan Chase также объявил о перестановках в своих подразделениях инвестиционного банкинга в сфере здравоохранения и технологий. Банк назначил Бена Карпентера и Джереми Мейлмана глобальными со-руководителями инвестиционного банкинга в сфере здравоохранения, а Крис Гроуз и Грег Мендельсон будут выполнять функции глобальных со-руководителей в технологическом секторе.
Генеральный директор банка в Азиатско-Тихоокеанском регионе Сьорд Линарт выразил оптимизм в отношении рыночных перспектив в Индии и Японии. Он ожидает существенного роста коммерческого банковского бизнеса банка в Индии и видит возобновление интереса клиентов в Японии из-за положительных процентных ставок.
Это недавние события, которые подчеркивают стратегические шаги JPMorgan в различных секторах и на рынках.
Аналитика InvestingPro
Финансовые показатели и недавние результаты JPMorgan Chase предоставляют дополнительный контекст к понижению рейтинга Morgan Stanley. Согласно данным InvestingPro, коэффициент P/E JPMorgan составляет 11,75, а скорректированный коэффициент P/E за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года - 10,91. Эта относительно низкая оценка соответствует совету InvestingPro, который предполагает, что "JPM торгуется с низким коэффициентом P/E относительно краткосрочного роста прибыли".
Несмотря на понижение рейтинга, финансовая сила JPMorgan очевидна в росте выручки. Компания сообщила о росте выручки на 19,08% за последние двенадцать месяцев и впечатляющем квартальном росте выручки на 31,75% во втором квартале 2024 года. Эти устойчивые показатели отражаются в общей доходности акций с начала года, которая составила 25,93% по последним данным.
Советы InvestingPro также подчеркивают стабильную историю дивидендов JPMorgan, отмечая, что компания "повышала дивиденды 14 лет подряд" и "поддерживала выплату дивидендов 54 года подряд". Эта история доходности для акционеров может обеспечить некоторую уверенность инвесторам в свете недавнего понижения рейтинга.
Для читателей, заинтересованных в более комплексном анализе, InvestingPro предлагает 6 дополнительных советов по JPMorgan Chase, обеспечивая более глубокое понимание финансового положения компании и рыночных показателей.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.