МЕЛЬБУРН/СИДНЕЙ (Рейтер) - После нескольких лет выжидания, фонды, специализирующиеся на проблемных активах, готовятся занять центральное место на рынке слияний и поглощений горнодобывающего сектора, где только крупнейшие игроки планируют привлечь более $30 миллиардов за счет распродажи ради сокращения долгов.
Общий объем сделок в горнодобывающей и металлургической промышленности во всем мире в прошлом году упал до минимума с 2003 года, согласно данным Thomson Reuters, так как продавцам в отрасли, обремененным долгами общим объемом более $1 триллиона, явно не хватает покупателей.
Банкиры, фонды и инвесторы, однако, говорят, что это может измениться в 2016 году, так как специализированные покупатели переосмысливают свои взгляды на рынок, где цены низки, добытчики убыточны, а традиционная конкуренция слаба.
Объем средств, отложенных потенциальными покупателями для выгодной покупки активов, может достигать $3 миллиардов, согласно предварительной оценке FTI Consulting.
"Чем дольше этот сырьевой кризис будет продолжаться, тем больше будет реорганизаций, - сказал Рейтер глава австралийского подразделения Deloitte по реорганизации Дэвид Маккарти. - Некоторыми из них будут заниматься действующие дольщики и кредиторы, а для других риск будет слишком велик – и именно здесь могут быть возможности для специалистов по проблемным активам".
Oaktree Capital, крупнейший мировой инвестор на рынке проблемных долгов, открыл офис в Сиднее в этом месяце, и это, по крайней мере отчасти, связано с кризисом горнодобывающей промышленности, в частности, железорудной, где компания видит возможности для сделок.
Другие нацелены на уже работающие, а не строящиеся, золотые, медные, цинковые рудники, подверженные рискам на более поздних стадиях экономического цикла.
"Я думаю, что это будет напряженный год для всех участников отрасли, - сказал Майкл Райан, старший управляющий директор FTI Consulting в Перте. - Я ожидаю много реструктуризаций и работы по сокращению издержек, сделок по обмену долгов на акции, реструктуризации баланса, продаже активов, в том числе непрофильных".
В железорудной отрасли Австралии, например, кредиторы Atlas Iron согласились сократить долг в обмен на большую долю в компании.
Но стальная и железорудная группа Arrium, долг которой составляет почти $2 миллиарда, была вынуждена искать помощи извне, обращаясь к GSO Capital Partners, подразделению по кредитам и альтернативным инвестициям инвестиционного гиганта Blackstone Group.
Ранее в этом месяце она выделила $927 миллионов, чтобы помочь Arrium погасить долг и перезапустить бизнес.
По сообщениям СМИ, Cerberus Capital Management, еще один крупный американский инвестор в проблемные активы, также рассматривал варианты с Arrium, но сделки не заключил. Cerberus не ответил на просьбу о комментарии.
В ноябре глобальный фонд прямых инвестиций Denham Capital выделил $130 миллионов австралийской Auctus Minerals и ее специалистам по реструктуризациям в горнодобывающей отрасли, купив проблемную компанию Atherton Resources, которая владеет цинковыми и золото-медными активами в штате Квинсленд.
"Если вы инвестируете капитал в то, что делает деньги при текущих ценах, у вас также есть неограниченный потенциал роста, если в течение периода ожидания рынок восстановится", - сказал Рейтер управляющий директор Denham Capital Берт Кот.
Но главный вопрос заключается в том, как долго этих новых финансовых инвесторов будут привлекать горнодобывающие активы, с учетом фьючерсных цен, предполагающих, что рынки некоторых металлов могут оставаться в упадке еще десятилетие - именно за цикличность фонды прямых инвестиций старались держаться подальше от горнорудной отрасли.
"Многие говорят, что мы, вероятно, достигли дна, но они не знают, как долго мы будем оставаться на дне", - сказал Райан из FTI.
(Мелани Бертон, Свати Пандей. Перевел Александр Кривов)