Investing.com — WTI, как ожидается, попытается вернуться к цене в $20 на этой неделе. Возможно, у нее получится, однако это будет зависеть от другого процесса, протекающего сейчас на рынке американской нефти, который, скорее всего, приведет к очередному раунду снижения цен.
Фьючерсы WTI с поставкой в июне завершили прошлую неделю с contango, или скидкой, размером более $4 за баррель по отношению к июльскому фьючерсу. Интерес к спотовому контракту также был примерно на 25 тыс. партий меньше по сравнению с ближайшим месяцем.
Это сигнал того, что инвесторы предпочитают заключать «более безопасные» контракты, в которых нефть обещают поставлять позже, а не раньше в условиях перенасыщения рынка.
Не менее важным был признак того, что июньский контракт WTI может ждать такая же судьба, как и майский, когда его срок истечет через три недели.
«Фундаментальные показатели с понедельника не изменились», — сказал Игорь Виндиш, аналитик IBW Oil Brief.
«В ближайшее время нет никаких «бычьих» новостей о потреблении и спросе. Сокращение предложения со стороны ОПЕК+ не произойдет в течение еще одной недели. А фондовые рынки продолжают расти. По-прежнему сохраняется фундаментальный дисбаланс (спроса и предложения) примерно 5 млн баррелей в день, и пока это будет продолжаться, я не предвижу существенного роста и устойчивости цен на сырую нефть, то есть разворота тренда назад», — добавил Виндиш.
В качестве примера он приводит историю, опубликованную Bloomberg в четверг, о том, как некоторые нефтяные трейдеры воспользовались острой нехваткой танкеров, которые шли по более длинным маршрутам, чем обычно, и на более медленных скоростях.
«Заказчики хотели, чтобы танкеры плыли на более медленных скоростях, 11,5 узлов вместо 13», — пишет Виндиш. «Это займёт ещё большую долю рынка танкеров... поддерживая супервысокие фрахтовые ставки. И это еще больше увеличивает контанго, потому что хранение нефти стоит дороже нее самой».
Итак, фактор, который определяет судьбу WTI сейчас — это хранение. По данным Управления энергетической информации США (EIA), в конце прошлой недели в Кушинге, штат Оклахома, свободного пространства для хранения оставалось всего около 16 млн баррелей. Это место является пунктом доставки нефти по истекающим контрактам для марки WTI.
За последние четыре недели общий объем прибавки американской сырой нефти составил в среднем 16 млн баррелей в неделю. Конечно, не вся эта нефть попадет в Кушинг. Но на прошлой неделе туда добавилось еще 5 млн. Если заполнение Кушинга будет поддерживаться на этом уровне, то объем хранилища может достичь предела за 3 недели. Данные EIA указывают, что большая часть пространства в Кушинге, возможно, уже сдана в аренду, что оставляет меньше шансов для нефти.
Осознавая, что инвесторы уже отказываются от июньских фьючерсов на WTI — и, как следствие, июньских фьючерсов на Brent — различные брокерские компании, в том числе AMP Global Clearing, TradeStation Securities Inc, INTL FCStone, Marex, наложили ограничения на то, чтобы клиенты могли занимать новые позиции по обеим маркам нефти. Для заказов, которые будут поступать, повышены маржинальные требования.
Дефицит доверия к марке WTI в предстоящий месяц растет, до истечения срока контракта пока остается более трех недель. Потребности в нефти сокращаются быстрее, чем обещает ОПЕК. На данный момент время работает не на сырую нефть.
Что касается золота, то рост цен все еще продолжается: цена стремится к $1 800 за унцию, хотя волатильность может удержать ее на нижней границе — по $1 700.
С тех пор, как разразилась эпидемия коронавируса, к золоту присоединились фондовые рынки США. И то, что хорошо для Уолл-стрит в наши дни, хорошо и для «желтого металла»: падение на рынке акций, скорее всего, спровоцирует распродажу золота, чей уникальный статус «безопасного убежища» позволяет легко погашать убытки за его счет.
Обзор рынка энергетики
Цены на нефть в прошлую пятницу оставались высокими четвертый день подряд, хотя и завершили некоторым снижением неделю, на которой был достигнут исторический минимум.
Июньские цены на марку WTI выросли на 44 цента, или почти на 3%, составив $16,94 за баррель. За неделю цена снизилась на 7%.
Brent, мировой ориентир сырой нефти, торгуемый в Лондоне, закрыл торги выше на 11 центов, или 0,5%, оставшись на уровне $21,44. За неделю цена на марку снизилась на 24%.
Несмотря на четырехдневное ралли, интерес к фьючерсам на марку WTI с поставкой в предстоящем месяце уступил место интересу к июльским контрактам, а это зловещий знак для всех, кто делает ставки на длинные позиции в американской сырой нефти.
«Все больше брокеров ограничивают доступ к первому контракту», — сказал Оливье Якоб, основатель швейцарской консалтинговой компании PetroMatrix из Цуга, специализирующейся на нефтяных рисках.
«Маржинальные требования также увеличиваются с учетом волатильности, которая наблюдается на этой неделе», - добавил он.
Календарь энергетики
Понедельник, 27 апреля
Частные данные компании Genscape по оценке запасов нефти в Кушинге
Вторник, 28 апреля
Еженедельный отчет Американского нефтяного института (API) о запасах нефти.
Среда, 29 апреля
Еженедельный отчет Управления энергетической информации (EIA) по запасам нефти
Четверг, 30 апреля
Еженедельный отчет EIA по природному газу
Пятница, 1 мая
Еженедельный подсчет бурильных установок от компании Baker Hughes
Обзор рынка драгоценных металлов
Движение золота в районе отметки в $1 700 за унцию продолжилось в прошлую пятницу, так как рост фондовых рынков на Уолл-стрит ограничил снижение «желтого металла» по отношению к доллару до почти трехнедельного максимума.
Фьючерсы на июньские поставки золота на Нью-йоркской товарно-сырьевой бирже COMEX практически не изменились, составив $1 745,65 за унцию. Однако за неделю цена на него выросла на 2,3% после выхода в среду к отметке $1700.
Спотовое золото, которое отслеживает курс непосредственных торгов слитками, в последний раз торговалось на уровне $1 728,86, снизившись на $2,28, или 0,1%. За неделю июньское золото выросло примерно на $45, или на 2,7%.
Индекс доллара, который отслеживает курс американской валюты по отношению к корзине из шести других валют, после достижения 18-дневного максимума 100,98, откатился до 100,44.
Индекс Dow на Уолл-стрит в минувшую пятницу поднялся на 2,5%, чему способствовал оптимизм в преддверии возобновления работы предприятий в нескольких американских штатах после длительного закрытия в связи с коронавирусом.
Несмотря на относительную стабильность американских фондовых рынков, у делающих ставки на золото трейдеров будет больше поводов для беспокойства на предстоящей неделе: в Индии продолжается карантин на фоне эпидемии коронавируса, и не ясно, как такая ситуация повлияет на спрос со стороны крупнейшего покупателя золотых слитков.
«Золоту придется столкнуться с трудностями в течение нескольких следующих дней, когда доллар США достигнет новых недельных максимумов, а крупнейшая в мире страна-импортер золота будет по-прежнему на карантине», — заявил Николас Де Джордж, старший специалист по рыночной стратегии драгоценных металлов компании RJO Futures из Чикаго.
Золото является священным металлом в Индии, чья декоративная ценность не имеет себе равных по мнению 1,4 млрд ее жителей. Центральный банк Индии хранит большую часть своих резервов в золоте, а индийцы, как правило, носят золотые украшения в повседневной жизни и на общественных мероприятиях, в результате чего ежегодный импорт золота составляет от 800 до 900 тонн.
Второй день в году, когда больше всего индийцы покупают золото, наступит в это воскресенье, и карантин в стране, «безусловно, повлияет на физический спрос» на металл, сказал Де Джордж.
Автор Барани Кришнан