В четверг аналитик из Bernstein SocGen Group сохранил позитивный взгляд на акции Zscaler (NASDAQ:ZS), подтвердив рейтинг "Лучше рынка" и целевую цену в 238,00 долларов.
Аналитик отметил, что, несмотря на снижение роста биллинга в прошлом квартале, что привело к негативной реакции курса акций, текущий фокус на биллинге может не соответствовать реальному состоянию бизнеса. По мнению аналитика, это несоответствие может приводить к несправедливому наказанию акций Zscaler и игнорированию других позитивных индикаторов.
Аналитик выразил обеспокоенность тем, что инвесторы могут упускать из виду потенциал компании из-за чрезмерного внимания к биллингу — показателю, который может быть более актуальным для компаний, работающих по модели лицензирования и обслуживания. Этот фокус спровоцировал дебаты, которые могут затмевать то, что аналитик считает одной из немногих возможностей для абсолютной доходности в своем покрытии на данный момент.
В ответ на события последнего квартала аналитик внес незначительные корректировки в свою модель выручки для Zscaler. Эти изменения направлены на то, чтобы лучше отразить нормальный поквартальный прирост по мере повышения эффективности продаж и роста клиентской базы, основываясь на последнем отчете 10Q.
Аналитик также ожидает, что Zscaler достигнет более высокой операционной маржи за счет улучшения эффективности продаж и маркетинга по мере того, как эффективность продаж компании будет продолжать улучшаться в течение года.
Эти прогнозы подкрепляются регрессией мультипликаторов на основе правила 40 с соотношением 50/50, что примерно соответствует 14-кратной выручке за следующие двенадцать месяцев (NTM), а также анализом дисконтированных денежных потоков (DCF) с 12% средневзвешенной стоимостью капитала (WACC) и 3% терминальным темпом роста.
Подводя итог, несмотря на опасения по поводу роста биллинга, аналитик Bernstein SocGen Group твердо придерживается целевой цены в 238 долларов для Zscaler, сохраняя рейтинг "Лучше рынка" на основе ожидаемого повышения эффективности продаж и роста клиентской базы компании, а также благоприятного улучшения операционной маржи.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.