В четверг JPMorgan пересмотрел целевую цену акций Micron Technology (NASDAQ:MU), снизив ее со 180 до 145 долларов, сохранив при этом рейтинг "Выше рынка" для этих акций.
Корректировка произошла после того, как Micron опубликовала финансовые результаты за ноябрьский квартал: выручка соответствовала ожиданиям, а прибыль на акцию немного превзошла прогнозы. Сильные показатели были обусловлены высокими объемами поставок DRAM и значительным улучшением цен на DRAM, что компенсировало более слабые объемы поставок и цены на NAND.
Доля выручки Micron от центров обработки данных, включая высокопроизводительную память (HBM), серверную DRAM и корпоративные SSD, выросла на 40% по сравнению с предыдущим кварталом и составила более половины общей выручки. Этот рост рассматривается как отражение увеличения доли рынка Micron в сегментах HBM и корпоративных SSD, а также сильного спроса на приложения для искусственного интеллекта.
Однако прогноз компании по выручке на февральский квартал оказался на 9% ниже по сравнению с предыдущим кварталом, не оправдав ожиданий из-за ожидаемых проблем на потребительских рынках, таких как ПК и смартфоны, которые, как ожидается, повлияют на объемы поставок NAND и средние цены продаж (ASP).
Несмотря на сдержанный прогноз по выручке на февральский квартал, ожидается, что валовая маржа Micron снизится всего на 100 базисных пунктов по сравнению с предыдущим кварталом, что указывает на продолжение роста цен на DRAM благодаря сильному ассортименту продуктов для центров обработки данных.
Компания также наблюдает значительный рост выручки от HBM и ожидает продолжения этой тенденции до 2025 финансового года. Руководство Micron повысило свой прогноз по рынку HBM на 2025 год на 25% и ожидает существенного роста общего адресуемого рынка (TAM) HBM к 2028 году и далее.
Micron подтвердила свою цель увеличить выручку от HBM с нескольких сотен миллионов долларов в 2024 финансовом году до нескольких миллиардов в 2025 финансовом году, расширяя клиентскую базу и увеличивая долю на ключевых платформах, включая платформы NVIDIA. Компания планирует потратить 14 миллиардов долларов на капитальные затраты в 2025 финансовом году, сосредоточившись на инвестициях в новые производственные мощности для DRAM и расширении производственных мощностей HBM, при этом умеренно увеличивая капитальные затраты на NAND.
"Несмотря на краткосрочную слабость, мы по-прежнему считаем, что спад в сегменте памяти будет недолгим, и ожидаем улучшения рыночных условий во второй половине 2025 года, поскольку предложение передовой DRAM остается ограниченным, а сильный спрос на серверы для искусственного интеллекта продолжает стимулировать рост HBM/DDR5", - заявили аналитики JPMorgan.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.