В среду финансовая компания Jefferies сохранила позитивный взгляд на PennyMac Financial Services, Inc. (NYSE:PFSI), подтвердив рейтинг "Покупать" и целевую цену в 130,00 долларов. В настоящее время акции PFSI торгуются по цене 103,69 долларов и имеют сильную поддержку аналитиков с консенсус-рейтингом "Покупать" и целевыми ценами в диапазоне от 111 до 135 долларов. Согласно анализу InvestingPro, компания выглядит справедливо оцененной на основе комплексной модели справедливой стоимости, учитывающей множество показателей оценки.
Брокерская фирма прогнозирует, что доля рынка PennyMac в брокерском канале вырастет примерно до 8% к 2026 году с текущих 4%. Этот прогноз появился после обсуждений на Конференции по ипотечному финансированию, где также упоминалась 10%-ная доля рынка к концу 2026 года.
Jefferies учла потенциальное увеличение прибыли от достижения этой 10%-ной доли рынка в своем анализе. Эта траектория роста соответствует впечатляющему росту выручки компании на 83,37% за последние двенадцать месяцев, как сообщает InvestingPro, который предлагает подробный финансовый анализ и 10 дополнительных ключевых выводов о показателях PFSI.
Стратегия PennyMac многогранна и фокусируется на расширении брокерского канала, использовании собственной технологии "SSE" для улучшения экономики обслуживания и увеличении дохода от субсервисинга с низким уровнем капитала за счет привлечения новых клиентов. Ранее прогноз Jefferies на вторую половину 2024 года для PennyMac основывался на ожидаемой волне рефинансирования. Однако с недавними изменениями ипотечных ставок всплеск активности рефинансирования, наблюдавшийся в сентябре, теперь рассматривается как пик на ближайшее время.
Несмотря на корректировку ожиданий относительно рынка рефинансирования, Jefferies не изменила свои оценки объемов прямых продаж потребителям (DTC) для PennyMac, поскольку они уже были консервативными. PennyMac известна своим значительным воздействием на обслуживание кредитов с высокими процентными ставками, которые, как ожидается, будут рефинансированы, если ипотечные ставки превысят 6%. Потенциальная волна рефинансирования рассматривается как дополнительное преимущество, а не необходимость для прогнозируемых показателей PennyMac.
PennyMac работает по сбалансированной бизнес-модели, которая в равной степени фокусируется на обслуживании и выдаче кредитов. Этот баланс обеспечивает определенный уровень защиты от колебаний прибыли из-за изменений процентных ставок, что отличает компанию от ее конкурентов.
После последнего анализа Jefferies скорректировала свои оценки прибыли на акцию (EPS) на 2025 и 2026 годы до 13,53 и 15,94 долларов соответственно, по сравнению с предыдущими 12,92 и 14,62 долларами. Эти оценки основаны на приблизительном мультипликаторе цена/прибыль (P/E) 8x на 2026 год, что поддерживает их целевую цену в 130 долларов, что подразумевает потенциал роста на 25%.
В настоящее время компания торгуется с коэффициентом P/E 30,9x и поддерживает солидную валовую маржу прибыли на уровне 91,37%. Для всестороннего понимания показателей оценки PFSI и перспектив на будущее инвесторы могут получить доступ к подробному отчету Pro Research, доступному исключительно на InvestingPro, который предоставляет углубленный анализ более 1 400 американских акций.
В других недавних новостях PennyMac Financial Services сообщила о значительном росте чистой прибыли и устойчивом росте в сегменте производства за третий квартал 2024 года. Компания похвасталась чистой прибылью в 69 миллионов долларов и годовой рентабельностью собственного капитала в 8%. Прибыль до налогообложения в сегменте производства почти утроилась из-за снижения ипотечных ставок, стимулирующих рефинансирование, в то время как портфель обслуживания расширился до обслуживания примерно 2,6 миллиона клиентов.
Финансовый директор компании Дэн Перотти выразил оптимизм относительно будущего PennyMac Financial, прогнозируя операционную рентабельность собственного капитала в высоких десятках до низких двадцатых процентов на 2025 год, несмотря на убыток до налогообложения в сегменте обслуживания. Портфель обслуживания компании вырос до почти 650 миллиардов долларов, обслуживая около 2,6 миллиона клиентов. PennyMac Financial также объявила квартальные дивиденды в размере 0,30 долларов на акцию.
Несмотря на 30%-ное снижение рыночной активности из-за роста процентных ставок, канал прямых продаж через брокеров увеличил свою долю рынка до 4%. Кроме того, активность по крупным кредитам выросла с 22 миллионов до 1 миллиарда долларов в квартальном исчислении. Однако сегмент обслуживания сообщил об убытке до налогообложения в размере 15 миллионов долларов.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.