В понедельник Northern Oil and Gas (NYSE:NOG) столкнулась с изменением рейтинга акций, поскольку Mizuho пересмотрела свою позицию с "лучше рынка" на "нейтральную", сохранив целевую цену в 47,00 долларов.
Фирма заявила, что, хотя базовый бизнес Northern Oil and Gas остается устойчивым, с уникальной бизнес-моделью неоператора, использующей масштаб и диверсификацию, текущая оценка акций отражает сбалансированное соотношение риска и доходности.
Mizuho отметила стратегические слияния и поглощения Northern Oil and Gas, подчеркнув, что недавние крупные приобретения были хорошо восприняты рынком. Однако фирма указала, что долговая нагрузка компании несколько выше, чем у конкурентов: соотношение чистого долга к EBITDX прогнозируется на уровне примерно 1,2x на конец 2025 года и 1,0x на 2026 год, в то время как у конкурентов эти показатели ниже 1,0x и 0,5x соответственно.
Фирма признала преимущества и недостатки, присущие статусу неоператора в энергетическом секторе. Они отметили, что бизнес-модель Northern Oil and Gas конкурентоспособна по сравнению с традиционными компаниями-операторами по разведке и добыче. Несмотря на это, рост акций примерно на 15% с сентября по сравнению с 1%-ным ростом среди малых и средних компаний по разведке и добыче привел к снижению потенциала роста до целевой цены Mizuho.
По мнению Mizuho, Northern Oil and Gas торгуется по разумной оценке, соответствующей конкурентам по таким показателям, как отношение стоимости предприятия к EBITDX и свободного денежного потока к стоимости предприятия. Ожидается, что капитальные затраты компании на 2025 год, особенно связанные с совместным предприятием Marcellus, повлияют на ее свободный денежный поток, что учтено в оценке.
Фирма предполагает, что по мере приближения рынка к 2025 году могут появиться лучшие возможности с точки зрения соотношения риска и доходности в рамках их покрытия.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.