В понедельник Wells Fargo начал освещение компании Golden Entertainment (NASDAQ:GDEN), присвоив акциям рейтинг "выше рынка" и установив целевую цену в 38,00 долларов.
Фирма отметила устойчивый баланс Golden Entertainment, чистый леверидж которого в два раза превышает прибыль компании, а также владение недвижимостью и историю слияний и поглощений, которые предоставляют привлекательные возможности для роста.
По мнению фирмы, Golden Entertainment имеет потенциал для получения около 1,1 млрд долларов валовой выручки через сделки продажи с обратной арендой, что может оценить компанию в 40 долларов за акцию или более, что представляет собой рост на 20-30%. Также была отмечена программа обратного выкупа акций компании: с начала года Golden Entertainment выкупила примерно 6% своих акций в обращении.
Фирма оценивает стоимость земли Golden Entertainment, в основном расположенной рядом с отелем и казино STRAT, примерно в 80 млн долларов, или более 3 долларов на акцию. Несмотря на сложный год, фирма ожидает, что фундаментальные показатели компании стабилизируются в 2025 году. Этот прогноз основан на ожидаемом улучшении показателей заполняемости в будние дни в STRAT и стабильных показателях на местных рынках и в тавернах, с потенциалом увеличения прибыли и роста оборота игровых автоматов.
Оценка Golden Entertainment была признана привлекательной: компания торгуется с коэффициентом стоимости предприятия к EBITDA (EV/EBITDA) 7,6 по оценке на 2025 год и 6,9 по оценке на 2026 год. Эта оценка считается дисконтированной по сравнению с историческим средним форвардным показателем около 9 и средним показателем региональных аналогов около 8,3. Целевая цена в 38 долларов основана на предположении, что Golden Entertainment может торговаться с доходностью свободного денежного потока 8% на 2025 год, что соответствует текущим торгам Boyd Gaming (BYD), компании со схожими характеристиками в плане стабильных фундаментальных показателей и сильного баланса.
Фирма также отметила, что благодаря более низкому уровню долга и процентных расходов, у Golden Entertainment более высокая конверсия свободного денежного потока - 55% по сравнению с 40% у Boyd Gaming.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.