В понедельник Mizuho понизило рейтинг Par Pacific Holdings (NYSE:PARR) с "лучше рынка" до "нейтрально". Фирма также снизила целевую цену до 22 долларов с прежних 26 долларов. Согласно данным InvestingPro, акции PARR упали более чем на 54% с начала года, а целевые показатели аналитиков теперь находятся в диапазоне от 19 до 27 долларов.
В настоящее время акции торгуются при привлекательном коэффициенте P/E 3,0x, что указывает на потенциальную недооценку, несмотря на недавние проблемы. Пересмотр происходит на фоне ожиданий ослабления крекинг-спредов из-за новых факторов предложения и планируемого закрытия нефтеперерабатывающих мощностей, которые, как ожидается, повлияют на рынок в краткосрочной и среднесрочной перспективе.
Аналитик отметил несколько глобальных событий, которые, вероятно, повлияют на баланс нефтепродуктов, включая наращивание мощностей нигерийского НПЗ Dangote, запуск первой очереди мексиканского НПЗ Dos Bocas в первом квартале 2025 года и увеличение операций на китайском НПЗ Yulong в первой половине 2025 года.
Ожидается, что эти факторы будут способствовать избыточному предложению на рынке. Хотите получить более глубокое представление о рыночной позиции Par Pacific? Подписчики InvestingPro получают доступ к эксклюзивному анализу и 12 дополнительным ProTips, которые могут помочь в преодолении этих рыночных проблем.
В отчете особо подчеркивается потенциальное негативное влияние на прибыльность Par Pacific на Гавайях, что составляет примерно 43% от общей мощности компании. Новые мощности в Китае создают проблемы для маржи компании в Азиатско-Тихоокеанском регионе.
Несмотря на признание диверсифицированного портфеля Par Pacific и его нишевых рыночных позиций в PADD 4 и 5, ожидаемая глобальная слабость крекинг-спредов, особенно на западных рынках, по прогнозам, затмит долгосрочные сильные стороны компании. Данные InvestingPro показывают, что компания поддерживает высокий показатель финансового здоровья и текущий коэффициент 1,69, что указывает на достаточную ликвидность для преодоления краткосрочных проблем.
Mizuho также указал на ожидаемую более низкую прибыльность нефтеперерабатывающего завода в Монтане в первой половине 2025 года по сравнению со второй половиной. Это объясняется техническим обслуживанием установок каталитического крекинга (FCC) и алкилирования, а также относительно узкими спредами тяжелой нефти, на которые повлияли задержки в поставках ОПЕК+.
Ожидается, что эти факторы повлияют на финансовые показатели компании в ближайшем будущем. Несмотря на эти проблемы, Par Pacific продемонстрировала высокую прибыльность с рентабельностью собственного капитала 27% и EBITDA 392 млн долларов за последние двенадцать месяцев.
Среди других недавних новостей, Par Pacific Holdings, Inc. наблюдала несколько важных событий. Компания расширила свое кредитное соглашение по срочному кредиту на 100 млн долларов, доведя общий основной баланс до 650 млн долларов. Этот шаг является частью стратегического финансового управления Par Pacific, направленного на укрепление финансового положения.
Кроме того, компания объявила о предстоящей отставке члена совета директоров г-на Энтони Чейза, которая вступит в силу 15 ноября 2024 года. Это создаст вакансию как в Совете директоров, так и в Комитете по выдвижению кандидатур и корпоративному управлению.
Что касается финансовых показателей, Par Pacific сообщила о неоднозначных результатах за третий квартал 2024 года. Компания зафиксировала скорректированную EBITDA в размере 51 млн долларов и скорректированный чистый убыток в размере 0,10 доллара на акцию. Несмотря на небольшое снижение объемов продаж топлива в сопоставимых магазинах, компания достигла рекордной переработки в 198 000 баррелей в день и увеличения продаж товаров на 3,8%.
Глядя в будущее, Par Pacific планирует сократить свои фиксированные операционные расходы на 30-40 млн долларов в 2025 году для повышения устойчивости на рынке. Кроме того, компания инвестирует в проект по производству экологически чистого авиационного топлива (SAF) на Гавайях в рамках своих стратегических инициатив роста. Это недавние события, отражающие внимание компании к операционной эффективности, сокращению затрат и стратегическому росту.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.