В понедельник JPMorgan повысил рейтинг акций Keysight Technologies (NYSE:KEYS) с "нейтрального" до "выше рынка" и поднял целевую цену с 165 до 200 долларов.
"Мы повышаем рейтинг акций Keysight Technologies до "выше рынка", в основном из-за наших ожиданий расширения факторов спроса наряду с циклическим восстановлением конечных рынков до 2025 года, которые испытывали трудности в 2024 году как из-за более высоких капитальных затрат, так и из-за более низкого роста в отрасли и переваривания запасов на некоторых рынках", - заявили в компании.
При повышении рейтинга также учитываются ожидаемые выгоды от приобретения Keysight компании Spirent, которое, как ожидается, усилит влияние компании на циклическое восстановление базовых рынков. Более того, приобретение рассматривается как катализатор значительного улучшения маржи, помогая Keysight достичь своих долгосрочных целей по операционной марже в 31%-32%.
JPMorgan отмечает, что цикл пересмотра прибыли Keysight демонстрирует признаки восходящего импульса после периода в 12-18 месяцев, отмеченного нисходящим давлением. Ожидается, что это изменение приведет к тому, что акции KEYS будут торговаться с премиальным мультипликатором, что отражает сильный послужной список руководства в области исполнения и высокое качество прибыли компании.
Пересмотренные прогнозы прибыли JPMorgan для Keysight отражают увеличение прогнозов органического роста на 2025 финансовый год, при этом ожидается, что во втором полугодии показатели приблизятся к верхней границе типичной сезонности. Ожидается также, что приобретение Spirent будет способствовать росту выручки, что приведет к ожиданиям, что выручка достигнет верхней границы долгосрочного диапазона роста компании. На 2026 финансовый год прогноз включает более сильный рост, чем долгосрочный, поддерживаемый нормализованным органическим ростом и скромным вкладом Spirent.
Ожидаемый рост прибыли на акцию на 12% в 2025 финансовом году и на 17% в 2026 финансовом году лежит в основе решения JPMorgan повысить целевую цену на акции Keysight Technologies до 200 долларов на декабрь 2025 года, исходя из целевого мультипликатора P/E 24x, что соответствует торговым мультипликаторам компании в последние годы.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.