В четверг Telsey Advisory Group скорректировала свой прогноз по Inditex (BME:ITX:SM) (OTC: IDEXF), повысив целевую цену до 54€ с предыдущих 54€, сохранив при этом рейтинг "соответствует рынку" для акций компании. Решение было принято после того, как модный ритейлер продемонстрировал замедление роста продаж, несмотря на достижение солидного 7% роста выручки за квартал, что соответствует росту за аналогичный период прошлого года.
Inditex, известная своим брендом Zara и другими, опубликовала результаты за третий квартал, которые немного не дотянули до ожиданий аналитиков в плане продаж, валовой маржи и расходов, что привело к небольшому отставанию в прибыли на акцию (EPS). Ранее компания наслаждалась двузначным ростом продаж с первого квартала 2021 года по второй квартал 2023 года, но в последние кварталы наблюдается замедление до высокого однозначного (HSD) диапазона.
Несмотря на замедление, Inditex продолжает демонстрировать устойчивый импульс роста выручки в начале декабря. Эффективный контроль запасов компании, со снижением на 2,6% в третьем квартале, и разумное управление расходами были отмечены как ключевые направления внимания, наряду с поддержанием гибкой и эффективной цепочки поставок.
Telsey признает Inditex одним из лучших операторов в индустрии моды, превосходящим конкурентов стабильным глобальным ростом в различных регионах и каналах продаж. Такие показатели достигаются даже при меньшем количестве магазинов, что повышает продуктивность продаж.
Однако фирма отмечает продолжающиеся экономические проблемы, которые влияют на основную базу потребителей Inditex со средним уровнем дохода, и усиливающуюся конкуренцию на мировом рынке моды, в том числе со стороны более дешевых брендов быстрой моды. Несмотря на эти встречные ветры и прочные операционные преимущества компании, Telsey сохраняет рейтинг "соответствует рынку". Пересмотренная целевая цена в 54€ основана на мультипликаторе 24,5x, применённом к прогнозу EPS на два года вперед в 2,20€, что соответствует среднему историческому мультипликатору компании за последние десять лет на ближайшие двенадцать месяцев (NTM) в 24,3x.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.