Во вторник инвестиционная банковская фирма KBW представила свой прогноз на 2025 год, отдавая предпочтение ипотечным страховщикам перед титульными страховщиками и кредиторами в связи с текущей ситуацией с процентными ставками. Аналитики KBW ожидают, что восстановление рынка покупки жилья продлится и после 2025 года, поскольку долгосрочные процентные ставки остаются повышенными, а рынок ожидает только трех умеренных снижений ставок со стороны Федеральной резервной системы в 2025 году.
На фоне этого KBW сохраняет рейтинг "Лучше рынка" для Essent Group Ltd. (NYSE:ESNT), Radian Group Inc. (NYSE:RDN) и Arch Capital Group Ltd. (NASDAQ:ACGL), при этом понижая рейтинг MGIC Investment Corp. (NYSE:MTG) до "На уровне рынка" из-за опасений по поводу оценки.
Титульные страховщики, хотя и имеют возможность увеличить маржу и прибыль, не имеют краткосрочных положительных катализаторов для своих акций, по мнению KBW. В результате фирма понизила рейтинг First American Financial Corporation (NYSE:FAF) до "На уровне рынка", что соответствует ее существующим рейтингам для Fidelity National Financial Inc. (NYSE:FNF) и Stewart Information Services Corporation (NYSE:STC).
Для ипотечных кредиторов KBW присвоила рейтинг "На уровне рынка" Mr. Cooper Group Inc. (NASDAQ:COOP) и PennyMac Financial Services Inc. (NYSE:PFSI) из-за их оценки. Рейтинг Rocket Companies Inc. (NYSE:RKT) был понижен до "Хуже рынка", что отражает сложные перспективы для ипотечных кредиторов со значительным присутствием на рынке рефинансирования.
Целевые цены для компаний титульного страхования были скорректированы на основе новых оценок прибыли на акцию (EPS) на 2027 год, дисконтированных на полтора года назад. Целевая цена FNF была немного повышена до 64 долларов с 63 долларов, а STC - до 84 долларов с 79 долларов, в то время как целевая цена FAF осталась неизменной на уровне 80 долларов. Целевая цена ипотечного кредитора RKT была значительно снижена до 11,50 долларов с 16 долларов, аналогичное снижение произошло и для UWM Holdings Corporation (NYSE:UWMC) - до 7 долларов с 9 долларов.
Целевые цены для COOP и PFSI претерпели незначительные изменения: COOP осталась на уровне 105 долларов, а PFSI изменилась до 111 долларов со 112 долларов. Целевая цена для ONIT остается неизменной на уровне 45 долларов. В сегменте ипотечного страхования (MI) целевые цены были обновлены с переносом базовых периодов материальной балансовой стоимости (TBV) на четвертый квартал 2024 года.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.