Во вторник JPMorgan обновил свой прогноз по c3.ai (NYSE:AI), повысив целевую цену до 28,00 долларов с предыдущего показателя в 19,00 долларов, сохранив при этом нейтральный рейтинг акций. Пересмотр происходит на фоне того, что акции компании торгуются вблизи 52-недельного максимума в 42,94 доллара, показав впечатляющую доходность в 45% с начала года. Согласно данным InvestingPro, текущая рыночная капитализация компании составляет 5,15 млрд долларов, а выручка за последние двенадцать месяцев выросла на 21,73%.
Новая целевая цена установлена с перспективой на декабрь 2025 года и основана на оценке 7x стоимости предприятия к ожидаемой выручке за календарный 2026 год (EV/CY26E). Это повышение по сравнению с предыдущей оценкой, которая была привязана к примерно 5x EV/CY25E выручки. Корректировка соответствует мультипликаторам оценки сопоставимых компаний инфраструктурного программного обеспечения, у которых рост выручки за предстоящие двенадцать месяцев (FTM) превышает 20%.
Обоснование оценки c3.ai со значительным дисконтом по отношению к таким конкурентам, как Cloudflare (NET), CrowdStrike (CRWD), Datadog (DDOG), Snowflake (SNOW), GitLab (GTLB), Zscaler (ZS), CyberArk (CYBR) и SentinelOne (S), двояко. Во-первых, хотя ожидается, что c3.ai будет расти по выручке FTM со скоростью, аналогичной медиане своей группы сравнения, она работает в гораздо меньшем масштабе - на 80% меньше по выручке. Во-вторых, прибыльность c3.ai заметно ниже, чем у ее конкурентов.
Анализ InvestingPro показывает, что, несмотря на сохранение высокой валовой прибыли в 59,71%, компания сообщила об отрицательном показателе EBITDA в размере 301,44 млн долларов, что подчеркивает проблемы с прибыльностью. Для более глубокого понимания финансового состояния c3.ai и детального сравнения с конкурентами инвесторы могут ознакомиться с комплексным отчетом Pro Research, доступным исключительно на InvestingPro.
Хотя ожидается, что компания достигнет 25% роста выручки FTM, что сопоставимо с медианным показателем 24% среди конкурентов, ее маржа свободного денежного потока (FCF) FTM прогнозируется отрицательной на уровне (10%). Это приводит к комбинированному профилю роста и маржи в 14%, что значительно ниже среднего показателя группы сравнения с положительной маржой незаемного FCF в 23%, что приводит к комбинированному показателю роста и маржи примерно в 46%. Более того, прогнозируемая pro forma операционная маржа c3.ai на календарный 2025 год составляет (30%), что резко контрастирует со средним показателем +15% у ее конкурентов.
Согласно анализу справедливой стоимости InvestingPro, акции в настоящее время выглядят переоцененными, при этом подписчикам доступны 13 дополнительных ProTips, предоставляющих важную информацию о финансовом положении компании и рыночном импульсе.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.