В понедельник аналитик Jefferies понизил рейтинг Biogen Inc. (NASDAQ:BIIB) с "Покупать" до "Держать", значительно снизив целевую цену с 250 до 180 долларов. Понижение рейтинга обусловлено несколькими ключевыми проблемами, обозначенными аналитиком, включая скромные ожидания от препарата для лечения болезни Альцгеймера Leqembi и необходимость для компании скорректировать свои прогнозы по продажам в сторону понижения.
Аналитик отметил, что их прогноз выручки Leqembi на 2025 год составляет 466 млн долларов, что ниже консенсус-прогноза в 494 млн долларов. Заглядывая дальше, их прогноз на 2030 год составляет 1,6 млрд долларов, что значительно ниже консенсуса в 4 млрд долларов. Эта корректировка отражает осторожный подход к рыночным показателям препарата.
Еще одним важным фактором, способствующим понижению рейтинга, является предполагаемое отсутствие интересных разработок в портфеле Biogen, которые могли бы вызвать интерес инвесторов. Считается, что компании необходима "новая блестящая вещь", и ожидается, что ей потребуется больше развития бизнеса, что может занять время, несмотря на заявленные 7-10 млрд долларов для потенциальных сделок.
Третья проблема, поднятая аналитиком, связана с финансовыми перспективами компании в отношении роялти от препарата Ocrevus. Они ожидают существенного снижения этих роялти к 2030 году, поскольку FDA, вероятно, одобрит биоаналог, при этом два кандидата уже находятся на III фазе клинических испытаний. Это ожидаемое одобрение может привести к снижению роялти от Ocrevus более чем на 50%, что отразится на прибыли на акцию (EPS) Biogen в 2030 году в размере 20-30%.
Аналитик заключил, что хотя существует и оптимистичный сценарий, учитывая, что негативные настроения, возможно, уже отражены в цене акций, а оценка практически исключает перспективы лечения болезни Альцгеймера, они не ожидают, что акции будут показывать хорошие результаты до тех пор, пока компания не внесет изменения. Новая целевая цена в 180 долларов основана на коэффициенте P/E, равном 10.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.