В пятницу Kepler Cheuvreux возобновила покрытие IMCD NV (IMCD:NA) с оптимистичным прогнозом, повысив рейтинг акций до "Покупать" с предыдущего "Держать". Фирма также повысила целевую цену до 179,00 евро с 148,50 евро. По мнению Kepler Cheuvreux, это решение принято после перерыва, связанного с увеличением капитала IMCD на 300 млн евро.
IMCD, признанный ведущим мировым дистрибьютором специальных химикатов, продемонстрировал сильную историю исполнения с момента первичного публичного размещения акций в 2014 году. Это подтверждается годовой общей доходностью акционеров (TSR) в 19%, которая поддерживалась 19% совокупным годовым темпом роста (CAGR) заявленной прибыли на акцию (EPS).
Конкурентное преимущество компании поддерживается значительными барьерами для входа на рынок из-за преимуществ масштаба в заметно фрагментированной отрасли. Хотя IMCD пережила фазу консолидации органического роста EBITA, с ожидаемым снижением на 7% и 3% в 2023 и 2024 годах соответственно, и ниже среднего доходностью акционеров в 3% TSR в год за тот же период, Kepler Cheuvreux ожидает положительных изменений.
Аналитик Kepler Cheuvreux прогнозирует, что рост IMCD ускорится, прогнозируя 10% и 14% органический трехлетний CAGR EBITA и EPS соответственно. Кроме того, отмечается потенциал для увеличивающих прибыль на акцию слияний и поглощений в краткосрочной перспективе, с оценочным потенциалом роста EPS на 11-18% в год.
Новая целевая цена IMCD основана на анализе дисконтированных денежных потоков (DCF), который включает потенциальные слияния и поглощения, устанавливая цель на уровне 18-кратного прогнозируемого соотношения стоимости предприятия к EBITA (EV/EBITA) на 2025 год. Оптимистичная позиция фирмы отражает ожидание благоприятной динамики риска и доходности, поскольку IMCD готова ускорить траекторию своего роста.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.