В четверг Morgan Stanley подтвердил рейтинг Equalweight и целевую цену в 45,00 долларов для акций Brown Forman (NYSE:BFb) (NYSE: BF-B). Анализ финансовой компании последовал за результатами второго квартала Brown Forman, которые превзошли рыночные ожидания. Несмотря на ожидания недостаточных показателей и снижения прогнозов, компания сообщила о положительном результате с превышением выручки и прибыли на акцию (EPS), а также подтвердила свой прогноз на 2025 финансовый год.
Органические продажи Brown Forman во втором квартале выросли на 3%, опровергнув консенсус-прогнозы, которые предполагали снижение от 0,9% до 0,3%. Это противоречило ожиданиям покупателей, которые предполагали, что компания не достигнет консенсуса. На рост операционных продаж (OSG) в квартале положительно повлияли изменения запасов дистрибьюторов, составившие около 5% в годовом исчислении.
Этот фактор помог компенсировать примерно 4% проблем, с которыми компания столкнулась во втором квартале предыдущего финансового года. Хотя отчетные продажи превысили ожидания на 2,1%, валовая маржа оказалась на 140 базисных пунктов ниже, что привело к незначительному отставанию валовой прибыли на 0,3%.
Более низкие, чем ожидалось, расходы на рекламу, которые были на 7,9% ниже консенсуса, способствовали превышению прибыли. Brown Forman объяснила это расхождение сроками расходов в предыдущем году. Кроме того, расходы компании на продажи, общие и административные расходы (SG&A) были на 1,1% ниже консенсус-прогнозов. Эти факторы в сочетании с более низкой налоговой ставкой, которая добавила выгоду в 0,03 доллара на акцию, привели к тому, что EPS оказалась на 0,06 доллара или 11,3% выше ожидаемой.
Хотя качество показателей Brown Forman во втором квартале Morgan Stanley считает слабым из-за выгод от изменений запасов в годовом исчислении, сокращения расходов на рекламу и более низкой налоговой ставки, ожидалось, что это вызовет положительную реакцию на фондовом рынке сегодня.
Это объяснялось текущими низкими настроениями инвесторов. Однако Morgan Stanley отметил, что не было явных доказательств улучшения ситуации на рынке спиртных напитков в США и в мире или в результатах Brown Forman.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.