В понедельник Wells Fargo повысила рейтинг акций Ares Capital Corporation (NASDAQ:ARCC), которые в настоящее время торгуются по цене 22,15$ при рыночной капитализации 14,3 млрд $, изменив оценку с "равновесной" на "выше рынка" и повысив целевую цену до 23,00$ с предыдущих 21,00$.
Корректировка отражает позитивный взгляд на стабильные кредитные показатели компании и потенциал использования ее баланса в благоприятных рыночных условиях.
"На рынке, где многие средние игроки находятся на уровне или близко к балансовой стоимости, ARCC получает награду за надежность, которую она в очередной раз продемонстрировала благодаря лучшим в своем классе кредитным показателям на протяжении всей кампании ФРС", - заявили аналитики.
Эти показатели были подкреплены прибылью от инвестиций в акционерный капитал, включая инвестиции в Heelstone, которые помогли компенсировать кредитные убытки. Несмотря на опасения по поводу разводняющего роста и качества бумаг, получаемых компанией по развитию бизнеса (BDC), аналитик видит стратегическое преимущество в других франшизах с добавленной стоимостью под эгидой Ares.
Аналитик также предполагает, что Ares Capital может выиграть от снижения базовой ставки, учитывая ее сильные позиции в младших и структурированных кредитах. Торгуясь при привлекательном коэффициенте P/E 8,5 и предлагая существенную дивидендную доходность в 8,67%, компания продолжает создавать стоимость для акционеров. Это может расширить набор возможностей компании и потенциально повысить эффективность использования заемных средств через ее инвестиционные платформы, такие как IHAM или SDLP, если спреды расширятся.
Новая целевая цена основана на 10% доходности от прогнозируемого чистого операционного дохода (NOI), предполагая продолжение благоприятной кредитной траектории и способность компании использовать балансовый рычаг. Кроме того, аналитик описывает сценарий, при котором, если кредитные показатели останутся стабильными, а кредитные спреды сузятся, акции Ares Capital потенциально могут достичь 25$, что эквивалентно 9% доходности по прогнозным оценкам NOI. И наоборот, в сценарии, где кредитные показатели ухудшатся, а кредитные спреды увеличатся, акции могут снизиться до 21$, что отражает 11% доходность по прогнозным оценкам NOI.
Среди других недавних новостей, Ares Capital Corporation добилась значительных успехов в своих финансовых показателях и операциях. Компания недавно завершила сделку по секьюритизации долга на сумму 544 млн $, что является заметным шагом в укреплении ее финансовой структуры. Эта сделка включает в себя 464,0 млн $ старших кредитов класса А с плавающей ставкой и 80,0 млн $ старших кредитов класса В с плавающей ставкой, известных как "Обеспеченные кредиты CLO", срок погашения которых наступает в октябре 2036 года.
Что касается доходов, Ares Capital сообщила о высоких результатах за третий квартал 2024 года, включая сильную базовую прибыль в размере 0,58$ на акцию и рекордную чистую стоимость активов (NAV) в 19,77$ на акцию. Портфель компании расширился до 25,9 млрд $, что отражает значительное увеличение количества рассмотренных сделок по сравнению с прошлым годом, достигнув почти 155 млрд $ объема сделок.
Изменения в руководстве компании привели к назначению Джима Миллера со-президентом и переходу Митча Голдштейна на должность со-председателя совета директоров. Кроме того, кредитный рейтинг Ares Capital был повышен до Baa2 агентством Moody's, что улучшило ее конкурентные позиции на рынке.
Несмотря на снижение чистой прибыли на акцию по GAAP по сравнению с тем же кварталом предыдущего года, Ares Capital сохранила стабильные дивиденды за четвертый квартал в размере 0,48$ на акцию, что отмечает постоянные выплаты дивидендов на протяжении 61 квартала подряд. В перспективе компания ожидает насыщенный инвестиционный год в 2025 году, подкрепленный приобретением Riverside Credit Solutions.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.