В понедельник JPMorgan сохранил нейтральную позицию по Ciena (NYSE:CIEN) с неизменной целевой ценой в 65,00 долларов. Анализ фирмы предполагает, что Ciena может выиграть от роста расходов телекоммуникационных операторов и увеличения затрат на межсетевое взаимодействие центров обработки данных (DCI) со стороны облачных компаний.
Согласно данным Pro Research, акции Ciena в настоящее время торгуются вблизи 52-недельного максимума в 73,47 долларов, с заметно высоким коэффициентом P/E 73,59x. Несмотря на эти положительные факторы, аналитик отметил, что текущая макроэкономическая среда может ограничить значительное увеличение расходов со стороны телекоммуникационных компаний, кабельных операторов и государственного или корпоративного секторов.
Ожидается, что Ciena вернется к своему стандартному темпу роста в 6%-8% в 2025 финансовом году, потенциально достигнув верхней границы этого диапазона. Акции показали замечательную динамику, с доходностью 54,9% с начала года и ростом на 44,7% за последние шесть месяцев. Однако аналитик отметил, что ожидания инвесторов настроены на еще более высокий рост, что умеряет энтузиазм по поводу акций при их текущей оценке.
Согласно анализу справедливой стоимости Pro Research, акции кажутся переоцененными на текущих уровнях. При мультипликаторе цена/прибыль (P/E) 20x-22x, который больше соответствует аналогам в сфере искусственного интеллекта, чем 28x на основе консенсус-прогноза прибыли на акцию (EPS) от sell-side аналитиков, текущая цена предполагает, что инвесторы учитывают примерно 3,30 доллара на акцию EPS на 2025 финансовый год. Подписчики Pro Research имеют доступ к 13 дополнительным ключевым выводам о перспективах оценки и роста Ciena.
Анализ также подчеркнул, что в дискуссиях инвесторов проводились сравнения между 2025 финансовым годом и первоначальным прогнозом на 2022 финансовый год, после более медленного роста выручки в 2020 и 2021 финансовых годах. Хотя финансовые показатели на 2025 финансовый год рассматриваются как благоприятные по сравнению с 2024 финансовым годом, существует осторожность в отношении высоких ожиданий инвесторов, которые предполагают рост заказов более чем на 30% при условии ограниченного сокращения портфеля заказов в 2025 финансовом году.
Ожидается, что заказы в телекоммуникационном секторе будут расти постепенно, изначально из-за обращения вспять негативных тенденций в области переваривания запасов, а затем, под влиянием необходимости удовлетворения отложенного спроса на инвестиции в сети в сочетании с более низкой стоимостью капитала. Прогнозируется, что Ciena покажет сильный рост заказов в этом клиентском сегменте, но ожидается, что годовой рост от телекоммуникационного сектора будет более скромным, чем 30%, необходимые для удовлетворения ожиданий покупателей.
Глядя за пределы 2025 финансового года, фирма ожидает, что Ciena достигнет существенного роста выручки на верхней границе своих долгосрочных прогнозов, обусловленного устойчивыми инвестициями со стороны операторов связи и облачных компаний в DCI-соединения. Данные Pro Research показывают, что компания поддерживает сильное финансовое здоровье с текущим коэффициентом 4,06 и работает с умеренным уровнем долга. Это может привести к устойчивому росту прибыли и значительному операционному рычагу в среднесрочной перспективе. С учетом того, что отчетность запланирована на 12 декабря, инвесторам следует отметить, что выручка снизилась на 4,91% за последние двенадцать месяцев. Несмотря на эти перспективы, текущая нейтральная позиция JPMorgan отражает осторожный подход перед объявлением отчетности, учитывая высокие ожидания инвесторов. Для всестороннего анализа и подробных метрик доступен полный отчет Pro Research по Ciena, эксклюзивно для подписчиков Pro Research.
В других недавних новостях, корпорация CIENA сообщила о сильных результатах за третий финансовый квартал с выручкой, достигшей 942 миллионов долларов, и скорректированной прибылью на акцию в 0,35 доллара, несмотря на снижение выручки в годовом исчислении. Компания также объявила о новой инициативе по выкупу акций, разрешив выкуп до 1 миллиарда долларов своих обыкновенных акций, который должен начаться в 2025 финансовом году. Аналитики имеют разные взгляды на перспективы CIENA. Morgan Stanley, например, понизил рейтинг акций CIENA с "выше рынка" до "на уровне рынка", ссылаясь на опасения по поводу перспектив роста компании. В противоположность этому, Stifel и Jefferies сохранили рейтинг "покупать" для CIENA, выразив уверенность в потенциале компании для роста на рынках искусственного интеллекта и центров обработки данных. Между тем, JPMorgan понизил рейтинг акций компании с "выше рынка" до "нейтрально", ссылаясь на ограниченные расходы в телекоммуникационном секторе и меньшее количество вариантов для улучшения валовой маржи.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.