В понедельник Morgan Stanley пересмотрел рейтинг Glaukos Corporation (NYSE:GKOS), понизив его с "равновесного" до "ниже рынка", сохранив при этом целевую цену в 120,00 долларов. Понижение рейтинга произошло несмотря на признание фирмой сильного продуктового цикла Glaukos с iDose и надежного портфеля разработок.
Согласно данным InvestingPro, рыночная капитализация компании составляет 7,92 миллиарда долларов, а рост выручки за последние двенадцать месяцев составил 18,7%.
Аналитик отметил, что Glaukos - отличная компания, но обосновал понижение рейтинга опасениями по поводу оценки. За последний год акции значительно выросли на 120,56%, что обусловлено высокими ожиданиями от продукта iDose.
Аналитик выразил сложность в обосновании текущей оценки, указав, что Glaukos торгуется почти в 16 раз выше соотношения стоимости предприятия к продажам, что значительно выше тренда сектора при сопоставлении с темпами роста. Анализ справедливой стоимости InvestingPro предполагает, что акции в настоящее время переоценены, что согласуется с опасениями Morgan Stanley.
Фирма признала, что хотя текущие оценки аналитиков по продажам iDose в 2025 году могут показаться консервативными на уровне 100 миллионов долларов, увеличение рыночной капитализации примерно на 4,6 миллиарда долларов с момента роста ожиданий от iDose предполагает, что продажи должны превысить 1 миллиард долларов, чтобы оценка имела смысл.
Аналитик предоставил дополнительный контекст, объяснив, что даже если продажи достигнут 1,5 миллиарда долларов к 2028 году с прогнозируемой 30% маржой EBITDA группы, акции все равно будут торговаться с оценкой примерно в 18,5 раз нормализованной EBITDA.
В заключение, позиция Morgan Stanley отражает мнение, что акции Glaukos могут иметь ограниченный потенциал роста в 2025 году, поскольку они корректируются после значительного роста, наблюдавшегося в последнее время. Эта перспектива привела к тому, что фирма заняла более осторожную позицию в отношении инвестиционного потенциала акций Glaukos в рамках своего покрытия.
Хотя компания сохраняет высокую ликвидность с текущим коэффициентом 5,54, инвесторы, ищущие более глубокого понимания, могут получить доступ к комплексным показателям оценки и 12 дополнительным советам ProTips через подробный исследовательский отчет InvestingPro.
В других недавних новостях, Glaukos Corporation сообщила о сильных результатах за третий квартал с увеличением чистых продаж на 24%, достигнув 96,7 миллиона долларов, в основном за счет роста продаж франшизы по глаукоме в США на 35%.
Компания также повысила прогноз по продажам на весь 2024 год до уровня между 3,77 миллиона и 3,79 миллиона долларов после успешного запуска линеек продуктов iDose TR и iStent.
Glaukos оптимистично смотрит на будущий рост, обусловленный франшизами по глаукоме и здоровью роговицы, и стремится к достижению безубыточности по денежному потоку и будущим прибыльным кварталам. Компания также планирует конвертировать конвертируемые старшие облигации на сумму 57,5 миллиона долларов в обыкновенные акции до 16 декабря 2024 года.
Однако Glaukos продолжает сталкиваться с проблемами возмещения расходов у некоторых подрядчиков Medicare и неэффективностью производства, связанной с запуском iDose. Несмотря на эти проблемы, компания ожидает ускорения роста выручки в 2025 году, обусловленного iDose.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.