В среду JPMorgan скорректировал свою позицию по Baidu (NASDAQ:BIDU), понизив рейтинг акций с "выше рынка" до "нейтрального" и пересмотрев целевую цену до 87 долларов с предыдущих 130 долларов. Пересмотр связан с опасениями относительно потенциала прибыли компании и влияния ее стратегии в области искусственного интеллекта на выручку.
Фирма отметила значительные трудности в прогнозировании прибыли Baidu из-за неопределенности темпов восстановления макроэкономики и потенциального негативного влияния на монетизацию от внедрения компанией генеративного AI-контента. В результате JPMorgan снизил прогноз скорректированной прибыли на акцию Baidu на 2025 год на 21%, что на 17% ниже консенсуса Bloomberg.
Анализ также включает снижение основной рекламной выручки Baidu на 7% и последующее снижение операционной маржи основного бизнеса Baidu на 6 процентных пунктов. Хотя ожидается, что слабость основной рекламной выручки Baidu достигнет дна в первом квартале 2025 года, а затем ускорится, точные темпы восстановления остаются неопределенными, и текущие консенсус-прогнозы могут быть слишком оптимистичными.
JPMorgan также отметил финансовое положение Baidu, указав, что чистые денежные средства компании, включая депозиты и продукты управления капиталом со сроком погашения более одного года, составляют 84% ее рыночной капитализации. Это предполагает низкое соотношение цены к прибыли без учета денежных средств на уровне 2x для прогнозов на 2025 год. Учитывая историческую тенденцию Baidu возвращать акционерам 1 миллиард долларов ежегодно, фирма считает, что потенциал снижения текущей цены акций ограничен.
В других недавних новостях китайский технологический гигант Baidu столкнулся с серией корректировок от различных аналитических фирм. Susquehanna понизила рейтинг акций компании с "позитивного" до "нейтрального", ссылаясь на продолжающиеся макроэкономические проблемы и трудности с монетизацией поисковых возможностей на основе AI. Выручка Baidu в третьем квартале снизилась на 3% в годовом исчислении, особенно пострадала рекламная база компании. Несмотря на это, EBITDA Baidu в третьем квартале достигла 8,7 млрд юаней, показав маржу в 26%, а бизнес AI Cloud вырос на 11%.
Mizuho Securities, снизив целевую цену для Baidu, сохранила рейтинг "выше рынка". Фирма отметила усилия Baidu по интеграции Gen-AI в свои поисковые функции для сохранения конкурентного преимущества. Benchmark и Tiger Securities также скорректировали свои целевые цены для Baidu, сохранив рейтинг "покупать". Они ожидают ускорения роста выручки в 2025 году благодаря улучшению макроэкономических условий и планам по усилению монетизации AI-технологий.
Baidu продолжает программу обратного выкупа акций, выкупив акции на сумму 161 млн долларов с начала третьего квартала. Несмотря на более широкие макроэкономические проблемы, Baidu продолжает фокусироваться на стратегии "AI-first", с заметными достижениями в трансформации продуктов на основе AI и технологии автономного вождения.
Аналитика InvestingPro
Недавние данные InvestingPro проливают дополнительный свет на финансовое положение Baidu и рыночные показатели, дополняя анализ JPMorgan. По состоянию на последние двенадцать месяцев, заканчивающихся третьим кварталом 2024 года, выручка Baidu составила 19,09 млрд долларов, с умеренным ростом на 0,93%. Скорректированный коэффициент P/E компании на уровне 10,96 согласуется с наблюдением JPMorgan о низком соотношении цены к прибыли, особенно учитывая значительную чистую денежную позицию.
Коэффициент цены к балансовой стоимости Baidu на уровне 0,83 предполагает, что акции торгуются ниже их балансовой стоимости, потенциально указывая на недооценку. Этот показатель в сочетании с высокой валовой маржой компании в 51,1% и операционной маржой в 16,98% подчеркивает финансовую устойчивость Baidu, несмотря на проблемы, отмеченные в отчете JPMorgan.
Советы InvestingPro дополнительно обогащают наше понимание:
1. Цена акций Baidu значительно ниже 52-недельного максимума, торгуясь на уровне 70,43% от этого пика.
2. Аналитики установили справедливую стоимость акций Baidu на уровне 115,1 долларов, что предполагает потенциал роста от текущей цены.
Эти выводы согласуются с мнением JPMorgan о том, что потенциал снижения текущей цены акций Baidu может быть ограничен. Для инвесторов, ищущих более глубокий анализ, InvestingPro предлагает 18 дополнительных советов по Baidu, обеспечивая комплексный взгляд на финансовое здоровье и рыночную позицию компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.