В среду UBS понизил рейтинг акций Harvey Norman Holdings Limited (HVN:AU) (OTC: HNORY) с "покупать" до "нейтрально" и установил новую целевую цену в 5,00 AUD. Понижение рейтинга объясняется тем, что показатели Harvey Norman отстают от конкурентов, а также проблемами в розничном секторе Новой Зеландии.
Несмотря на улучшение выручки от франчайзинга в Австралии и стабилизацию маржи прибыли до налогообложения (PBT), UBS выразил осторожность из-за того, что ассортимент продукции компании смещен в сторону категорий, которые выигрывают в конце потребительского цикла.
Динамика цены акций Harvey Norman в последнее время опережала более широкий рынок: с начала года рост составил 16,7% по сравнению с ростом ASX200 на 10,7%. Однако UBS отметил, что перспективы роста выручки выглядят сдержанными, а потенциал значительного расширения маржи PBT уменьшился. Эти умеренные перспективы повлияли на решение о понижении рейтинга акций.
Фирма также подчеркнула, что хотя портфель недвижимости Harvey Norman остается поддерживающим фактором с валовой стоимостью активов 3,39 AUD на акцию, этой силы активов недостаточно для сохранения предыдущего рейтинга "покупать". Прогнозы UBS по прибыли Harvey Norman соответствуют консенсус-прогнозу Visible Alpha, что, по-видимому, отражает более широкие ожидания рынка.
Понижение рейтинга происходит даже несмотря на то, что Harvey Norman наблюдает некоторые положительные изменения в своих финансовых показателях. Однако осторожная позиция, занятая UBS, предполагает, что текущая цена акций, возможно, уже учитывает недавние улучшения, оставляя ограниченные возможности для дальнейшего роста.
Аналитика InvestingPro
В дополнение к анализу UBS, недавние данные InvestingPro предоставляют дополнительный контекст финансового положения Harvey Norman. Коэффициент P/E компании, равный 17,37, предполагает умеренную оценку относительно прибыли, в то время как соотношение цены к балансовой стоимости 1,33 указывает на то, что акции торгуются выше балансовой стоимости, что потенциально отражает уверенность инвесторов в активах компании, включая ее портфель недвижимости.
Советы InvestingPro подчеркивают финансовую стабильность Harvey Norman и политику, ориентированную на акционеров. Компания выплачивает дивиденды в течение 33 лет подряд, демонстрируя приверженность возврату стоимости акционерам. Это особенно примечательно, учитывая сложную розничную среду, описанную в отчете UBS. Кроме того, ликвидные активы Harvey Norman превышают краткосрочные обязательства, что указывает на сильный баланс, который может обеспечить устойчивость перед лицом колебаний рынка.
Дивидендная доходность компании в 4,58% может быть привлекательной для инвесторов, ориентированных на доход, хотя стоит отметить, что рост дивидендов был отрицательным и составил -25,51% за последние двенадцать месяцев. Это соответствует осторожному прогнозу UBS относительно перспектив выручки компании.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 5 дополнительных советов, которые могут дать дальнейшее представление о финансовом здоровье и рыночной позиции Harvey Norman.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.